进击的京东！野心不止于中国

国际扩张计划

京东将在2018年下半年开始发力美国市场，这一消息为电子商务行业带来了一个新的可能。为了达到目标——10年后，收入的一半来自于海外，京东计划从拥有众多海外华人的洛杉矶开始向整个美国迅速扩张。由于多种原因，京东这一扩张计划可能带来的影响是不可限量的。

首先，尽管京东在西方消费市场名不见经传，但它的规模之大可能会让美国和欧洲的许多知名零售商相形见绌。在过去的12个月里，京东的销售额为530亿美元，全年营收为560亿美元，和梅西百货、J.C.Penney和科尔百货三家的总营收一样多，差不多是亚马逊ex-AWS和Prime服务一半的规模。京东的确是一个体量很大的电子商务玩家。

其次，庞大的规模并非京东的唯一优势。这家中国电子商务巨头拥有强大的盟友，如股东沃尔玛，这无疑会给其提供一个在美国扩张所需的坚强后勤支持。此外，京东创始人兼首席执行官刘强东表示，他正在考虑多种方案，包括与美国本土企业的合作。谁不想要一个560亿美元的合作伙伴呢?

相似但不相同的商业模式

京东的商业模式与亚马逊非常相似，牺牲利润以提供实惠的价格和方便快速的物流，这是西方客户所熟悉的。但由于中国市场的特殊性以及一些重要的战略选择，使得京东在许多方面与亚马逊和其他电子商务公司不同，其中一个关键的区别是与假冒伪劣产品有关。

在中国，假冒商品是一个大问题，远远超过西方。在eBay和亚马逊上也有出售假货的事件，但并不频繁。这就是京东与其他电子商务公司不同的地方，解决假冒问题一直是京东的重要目标，公司首席执行官刘强东在接受采访时表示：“在这种环境下，控制假冒产品是电子商务业务蓬勃发展的唯一途径。信誉就是一切。”

中国电子商务公司不得不面对的另一个问题是物流系统的效率低下。物流系统的特点是，大量的小公司不断地卷入价格战，无法为客户提供良好的服务。依赖第三方运输解决方案的电子商务公司面临着频繁的发货延迟和其他形式的低效率，尤其是在光棍节这样的物流高峰时期。而京东通过直接投资于仓库及其自身的物流基础设施，试图从源头上解决这个问题。这些投资持续了数年，而竞争对手想要复制京东庞大而高效的网络基本上是不可能的。

一些分析人士认为，由于京东控制了更多的配送基础设施，对产品质量和交货时间有更好的控制，并且获得了更高的客户满意度，因此它与竞争对手相比有一些优势。

如何实现利润增长

如果公司认为是时候集中精力提高利润，那么扩大利润应该不是一项非常艰巨的任务。未来几年可能会有一些潜在的利润率扩张的驱动因素：

增加规模。随着京东在中国电子商务的长期增长的支持下继续增长，它与供应商的议价能力将会增长，而销售增长将会稀释其成本。

京东还没有充分利用它的广告实力。我们知道，阿里巴巴从广告中获得了很大一部分收入，而且这块业务还在继续增长，占据了目前中国数字广告市场25%的份额。如果京东想要开发利润率更高的业务，那么也可以考虑开拓这一市场。

京东商城平台上的第三方销售增长将明显有助于利润率的提升。随着公司与信誉良好的品牌和可靠的第三方销售商进行越来越多的合作，这一利润率更高的业务将发展得越来越好。

分析师预测2020年的3.6%的EBIT利润率应该不会太难实现。

结论

京东拥有强大的竞争优势，可以在其核心市场上为其辩护，比如强大的分销网络和高效的商业模式，而它的规模、合作伙伴和丰富的产品组合肯定会帮助其在海外扩张。目前的估值仅为1.2倍，营收绝对是保守的，如果能够实现利润率的提升，股价就有足够的增长空间，这应该不会是一项艰巨的任务。