热股视点丨小马哥的希玛眼科3天翻两倍，尽显英雄本色

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腾讯创始人马化腾全资拥有的Advance Data投资控股公司，作为三位基石投资者之一，对希玛眼科投资金额达到6240万港币。

而公司此次IPO是11年来规模达到5000万美元中散户投资者申购倍数最高的一次，公司的超过1569倍认购比去年阅文集团的超过625倍还要火爆。

除了小马哥，其他基石投资人也是鼎鼎大名：富华国际集团主席陈丽华之子赵勇、Gunther Group Limited掌门人邢李、兰桂坊教父盛智文。

因此，公司上市后第二天大涨43.84%，之后一个交易日上涨32.38%，1月18日更是飙升58.27%，最终三天累计涨幅超过200%，最高股价接近20港元，达到19.90港元。

投资逻辑

公司2016年在广东和香港私营眼科服务市场中收益排名第三，市场份额分别为5.4%和4.7%；特别是在深圳市场，公司排名第二，位居市场领导地位。眼科作为高端的专科医院，在市场上享有一定的估值溢价。

公司2014年至2016年营收分别为1.57亿港元、1.99亿港元和2.49亿港元，净利润分别为2240万港元、3840万港元和4690万港元，年复合增长率达到44.7%；其中2017年上半年公司营收达到1.40亿港元，同比增长21.8%；毛利为6270万港元，同比增长44.8%；净利润为2540万港元，同比增长23.2%。

希玛眼科

国内首家香港独资眼科专科医院，提供全面的眼科保健、诊断、药物治疗及手术治疗服务，重点业务方向为中高端私人眼科服务。

公司业务

公司设九大专科，包括：白内障、准分子激光、眼底病及玻璃体视网膜、眼角膜与眼表、青光眼、斜弱视及小儿眼科、眼睑及眼整形、针炙辅助治疗眼疾和医学验光配镜，为患者提供全面眼睛检查及专科眼疾治疗。

行业特征

随着城镇生活水平提高及患者人数增加，有机构预计，2012年到2016年，中国私营眼科服务市场收益由64亿元增长到141亿元，预计2021年市场收益奖达到328亿元，期间年复合增长率达18.4%。

经营模式

公司采取一站式的人性化服务，范围涵盖眼科全领域，避免看病多处求诊的问题；采取挂号就诊模式，提高效率，缩短就医时间。

热股视点

公司深圳诊所已经运营4年，内地业务将计入成熟期；公司还将收购并新建医院，今年第一季度在香港将开设第5家诊所，位于北京的国内第2家眼科医院预计也将于1月营业。目前，内地治疗眼科疾病还是以公立医院为主，因此需要投入宣传；香港方面已经进入成熟期，未来业务还有持续增长的空间。

因此，公司稳固香港市场的同时，逐步通过外延发展，以北京和深圳为基点向其他城市扩张，为公司带来较大的增量业务。