热股视点丨高调宣布财务预期，高通怒怼博通收购要约

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高通公司昨晚声称，公司下一财年盈利将远超华尔街分析师此前预期：预计营收将会达到350亿美元到370亿美元；每股收益将在6.75美元到7.50美元之间，远高于华尔街分析师目前平均预期的3.79美元。受此影响，公司股票昨晚大涨4.39%，股价达到68.25美元。

投资逻辑

公司在发表财务预期的同时，鼓励股东抵制竞争对手博通对其发起的1030亿美元恶意收购，并表示，博通的收购要约明显大幅低估公司价值，而且没有考虑到5G带来的重大利好以及公司未来长期增长潜力。

公司将在近期推出5G技术，将有助于解决与苹果公司之间的授权纠纷；而且如果顺利收购半导体公司恩智浦，公司价值将进一步得到提高。

高通

全球第一大无线芯片厂商，世界上最大的生产无线半导体生产商和无线芯片组及软件技术供应商，客户及合作伙伴包括全球知名手机、平板电脑、路由器及系统制造厂商以及无线运营商，可以说，每一部3G/4G手机，无论品牌或是操作系统，都有公司的发明。

公司业务

公司业务主要分为CDMA技术部门QCT主要负责基于CDMA技术相关软件、产品的生产、开发和供应；技术许可业务QTL承担技术、专利使用授权业务；战略行动部OSI致力于在通信等领域发展新的商业机会。

发展历程

公司1985年成立于美国，1989年推出CDMA技术，直接颠覆全球无线通信。

灵魂人物

公司创始人欧文雅各布斯，最初在大学里读的是酒店管理专业，后转向电子工程学，并分别获得麻省理工学院电子工程科学硕士和博士，1982年成为美国国家工程院院士；1985年已经退休的雅各布斯和其他六位合作伙伴共同创建高通公司。

CDMA概念当时已经出现很长时间，最初主要用于军事通信，雅各布斯首先把高通的CDMA技术提交到美国标准组织TIA和世界标准组织ITU，申请被确立为世界移动通信标准；其次，把CDMA研发过程中所有的技术都申请了专利。

自此，雅各布斯把CDMA变成了被全世界采用的全球移动通信标准，并且让高通可以剥离设备和终端生产，依靠CDMA专利授权费用来生存。

行业特征

无线通信技术主要包括应用于2G领域的TDMA，3G标准的CDMA以及应用于4G领域的OFDMA等；行业发展受到智能手机增长的影响，而且行业技术具有衍生速度快，产品更新迭代快的特点。

经营模式

高通模式，公司倡导开放的商业模式 “发明-分享-协作”，降低智能手机行业门槛，借助专利授权许可模式，为合伙人提供技术支持和服务，培育产业链；

其实就是公司本身并不生产设备或手机，而是通过专利技术许可的方式，让全世界通信设备生产商和众多的移动电话制造商为其“打工”。

主打产品

公司旗下骁龙移动智能处理器是业界领先的全合一、全系列移动处理器，是全球大多数品牌智能手机的主要芯片供应商。

核心科技

公司是在无线通信领域拥有核心专利技术最多的企业之一，开创CDMA技术标准，成为3G标准的基础，广泛应用与手机、平板电脑等领域 ；

5G方面，公司拥有5G新空口原型系统和试验平台，高效实现每秒数千兆比特数据速率和低时延的创新 5G 设计，推出领跑业界的首款5G调制解调器，骁龙X50 5G调制解调器，利用 28GHz 毫米波频段提供的大带宽，结合先进信号处理技术，实现每秒5千兆比特的下载速度。

热股视点

在今年的CES展会上5G的热度已经开始蔓延，公司总裁克里斯蒂安诺阿蒙表示，整个移动产业链正在加速5G的进程，公司已经和产业链伙伴、全球多家主要运营商：美国AT&T、Verizon、中国移动等密切合作，力求5G在2019年尽早实现部署或试用。

未来5G将首先增强型移动宽带，用户将以更高的速率获得更多的数据，其次将是颠覆人类生活方式的物联网，所有信息可以迁移至云端，将影响零售、交通、医疗等多个行业应用。

而这些技术其实都是从过去的3G、4G技术一步一步演化、升级而来，作为世界3G通讯技术的龙头，高通在技术演进、研发方面，明显具有优势，公司未来大概率将受益于通讯行业5G技术发展。