中国平安发展势头强劲，未来前景如何看？

文：慧悦财经研究部Cara

平安科技金融领跑行业四大生态圈搭建完成

2018年开年，平安AI作曲在世界AI作曲国际大奖赛中斩获桂冠。几天前，平安肺结节智能读片技术获LUNA评测世界第一名，惊动医疗业界。一周内两次在人工智能国际权威评比中获得世界第一，标志着中国平安人工智能深度学习技术日趋成熟。又平安因为其无可争议的“代表中国、头部资产、代表未来、成长性确定”四大标准，在年末 “下注中国十大核心资产”文中完美入选。如今在国内保险公司还在依赖银保渠道上规模、数量时候，平安打造的自己代理人模式和电销渠道已经跑在前面，免除了自己和别家公司一样的转型阵痛，轻松上路科技金融，一步步把对手甩在后面。

目前平安主要有五大创新科技：人脸识别技术、声纹识别技术、预测AI技术、决策AI技术以及平安区块链技术等。五大创新科技聚焦平安集团的大金融资产、大医疗健康两大产业，深度运用于“金融服务生态圈”、“医疗健康生态圈”、“汽车服务生态圈”、“房产金融生态圈”等四大生态圈。目前平安人脸识别技术已广泛应用于多个金融及生活场景，如已应用于机场、房管局、社保等场景；声纹识别技术已开始在陆金所、产险等多个场景试点应用，准确率达到95%；预测AI技术已经以重庆为试点进行疾病预测，决策AI技术基于计算机视觉已应用于车辆定损；平安区块链技术的12个金融医疗应用场景，包括同业资产交易、票据、供应链金融等。同时平安也是国内最早拥抱Fintech理念的公司，“科技引领金融”是平安的理念，未来会不断完善线上平台，搭建‘四大生态圈’，最终实现‘一个客户、一个账户、多项服务、多个产品”。

​一． 平安快速发展利润高潜力大

从1988年平安成为我国第一家股份制、地方性的保险企业起，开始他的飞速发展。和飞速发展最息息相关的因素，是国家的发展。平安从成立起，就是伴随着春天的故事的旋律，乘着改革开放的东风。平安甚至可以说是深圳奇迹的缩影，它可以代表这个时代的特点。

除开国运的加持，平安的发展还要倚仗保险行业的存在阶段潜力。我国人口数量巨大，人均收入增加，中产阶级队伍壮大，外加老龄化，群众对于保险的需求急速增强，国内保险市场是块巨大的蛋糕。再对比国际情况保险深度（保费收入/GDP）和保险密度（人均保费收入）都远低于国际平均水平，与发达国家的差距更大，这个差距也是未来保险业发展的巨大潜力。

​平安占到了各种天时地利，不能或缺的还有人和。没有平安的团队，平安势必没有今日的成就。管理团队做了什么？1988年，平安成立之初的年营收是418万元；2015年末，平安年营收6199.9亿，净利润651.78亿，集团总资产4.77万亿。内地非国有企业保险公司排名第一，福布斯近几年始终在前50。掌舵人马明哲被业界称为“金融界的将来时”，如果要知道未来金融的风向，就看马明哲在做什么。平安这些年发展的速度，走在前沿的行动力和变革的魄力，都证明着平安有一只强大的管理队伍，马明哲先生的思路一直走在平安发展的前面。

​二． 价值投资的优秀标的股价去年涨幅吸引

平安在17年A和H股价同上涨一倍多，成交额A股达9100亿，H股近5900亿，吸金能力毋庸置疑。估值也远不会局限于保险业，估值逻辑有望转变，是科技加持的企业，未来估值提高是必然，这背后的支撑便是相比同行业其它保险公司更向好及稳定的保费收入的增加及净利润的大幅的增长。

​根据三季报显示，中国平安净利润同比增速分别为17.4%，17年前11月，中国平安实现原保险保费收入5548.34亿元，同比增长29.73%。且自2004年香港上市以来，净利润增长19倍，复合增长率达28%，业绩表现一直非常突出且稳定。近期的股价走势可以窥见市场的信心：

​根据平安稳健的经营，以及保监会对一系列险资进行规范的前提下，未来平安的市场份额持续扩大是必然，再加上准备金计提幅度减缓、个税递延养老保险的落地和资管新规的影响下，平安都有望受益。预计公司在18年能有30%左右的YOY,实现净利润有望超过900亿，对应的PEV为1.42X，估值处于相对合理位置，平安H股现价82.25未来有上行空间。

目前保险的市值体量虽然很大，但是高增长性在过去几年一直持续并很有可能在未来几年持续下去，保险股是很好的价值投资标的，成长性突出。保险行业明年估值仍会持续获市场重估，内险股处于周期中部以下水平，对明年盈利的强劲增长可构成支撑，外加上代理人数增长以及理财产品监管收紧，明年保费收入增长还会有所巩固。平安这只股，很多人认为就是未来的腾讯，投资价值不管是从国际视野、国家宏观、行业潜力、市场空间、过去的成就还是未来蓄势待发的科技爆点，无一不让它备受价值投资者的瞩目。目前H股的估值还算合理，是布局的时候，未来若是平安被市场热捧价格炒高，不如关注下平安银行，毕竟要做综合金融，银行是最关键的承上启下的纽带。