2018年的京东与阿里谁能更胜一筹？

最新事件

新年将至，有关京东的好消息越来越多，而阿里则相对较少一些。据报道，京东（NASDAQ: JD）和腾讯共同投资线上服装零售商唯品会（NYSE: VIPS）8.63亿美元。根据SEC文件，投资完成后，京东对唯品会的持股比例由2.5%上升至5.5%。

2017年末，京东宣布与日本物流巨头雅玛多控股达成战略合作关系，双方将从2018年起在生鲜冷链、跨境物流、全球贸易、物流技术等领域展开全面合作。数日前，京东宣布未来3至5年内将在中国开设超过1000家生鲜食品超市。此外，京东还在今年1月5日宣布加拿大大数据科学领域一级研究讲座教授、加拿大西蒙弗雷泽大学计算科学学院教授、统计与精算学系和健康科学院兼职教授裴健博士加入京东担任副总裁，负责大数据平台与产品研发部，并兼管京东在智慧供应链领域的创新和应用。

阿里也在不断改进，据报道，公司旗下移动浏览器在新兴市场的市场份额占据主导地位，并且将与宏达汽车（NYSE: HMC）在互联汽车技术上展开合作。不过关于阿里的负面消息似乎影响更大。阿里旗下蚂蚁金融称由于未获美国外资投资委员会（CFIUS）批准，收购速汇金以失败告终。

此外，中国国家互联网信息办公室网络安全协调局就支付宝年度账单一事约谈支付宝公司、芝麻信用管理有限公司的有关负责人。腾讯旗下的微信也使支付宝面临激烈竞争。微信小程序新开发了电子身份证功能，这是中国首个官方电子身份系统。这一举动将使包括移动支付在内的各个微信功能更加无处不在，不可或缺。由于用户更倾向于使用微信，因此这也会威胁到阿里支付和天猫的业绩增长。

选股模型分析

皮尔托斯基分数（Piotroski F Score）选股模型可用于确定公司财务状况稳健程度，并选出最具价值的股票。该模型将股票按照盈利能力、杠杆率、流动性、基金来源以及运营效率的标准进行排列，这是一种有效的选股方法。过去三年中，阿里和京东都曾在不同时间超过对手。根据最新数据，按照上述选股模型分析，得出的结论是京东的评分为7分，比阿里高出一分。

来源：YCharts

财务对比

下图是阿里和京东的自由现金流情况，可以看出阿里的自由现金流远超京东，几乎是京东的6倍。不过京东的自由现金流正在快速增长，三年内增速超过500%，而阿里自由现金流三年增速不及京东，仅为132%。

来源：YCharts

来源：YCharts

此外，京东的毛利率增速也超过阿里。过去三年中，京东毛利率增速为207.5%，而同期内阿里毛利率增速为113.2%。

来源：YCharts

小结

综上所述，京东和阿里都是实力强劲的两家公司，最近的公司事件似乎更利好京东。皮尔托斯基分数选股模型显示京东得分更高。京东目前的现金流和毛利率增速均超过阿里。2018年京东的股价表现能否超过阿里，这点值得投资者期待。