IBM要变国际区块链机器公司？

上个月IBM（NYSE: IBM）对加密货币和区块链技术进行了大肆宣传，公司名字简直可以改成国际区块链机器公司了，公司股价也有望因此上涨。这样的说法并非毫无根据，一家位于美国科罗多拉州的小公司Bioptix曾将名字改为Riot Blockchain（NASDAQ: RIOT），之后公司股价在数日内一路飙升，公司市值一度暴涨两倍。

IBM的情况有所不同，公司目前股价远低于今年初的高点。区块链技术无疑是当前最热的新技术，那么积极涉足该技术的IBM是否有潜力从中受益呢？

IBM布局区块链

IBM关注区块链技术的益处已有一段时间。公司很有可能已经直接着手该技术，至少也在公共论坛进行过大量探讨。IBM还开设了区块链技术的推特账号IBMBlockchain，投资者可以从中获取整个行业以及IBM的区块链技术发展的最新动态。

IBM约在一年前对区块链进行过详细讨论，公司2016财年第四季度财报电话会议中就有所显示：区块链技术提高了透明性、可审性和可信度。该技术能降低风险，大幅提升效率。区块链将有助于从基本上重塑商业流程并改善结果。公司正在建造全区块链平台，并且已经和300多名客户达成合作，共同开创区块链技术。

从中可见，早在一年前，IBM已经在区块链技术上与300名客户进行合作。目前的问题在于公司如何将该技术变现。IBM年营收为785亿美元，公司市值高达1410亿美元，因此要想对公司业绩表现产生影响，需要的市场机会一定要足够大。

2017财年第三季度财报电话会议上，IBM更明确地表示，目前公司区块链技术的早期工作正在导向与全球各大公司进行业务往来。2017财年第三季度，IBM继续开发区块链技术的新合作伙伴和网络，包括与沃尔玛、克罗格、都乐、雀巢以及联合利华等全球领先的各食品零售商和供应商合作解决食品安全问题。公司还与瑞银和全球各大银行合作建立基于区块链技术的平台来支持贸易融资。

有趣的是，IBM称主机就是理想的区块链平台。此外还有迹象表明，IBM正在逐渐步入机器学习、人工智能以及区块链技术等未来科技领域，但投资界并未对此广泛关注。

应用与合作

近日发布的全球支付解决方案就是能表明IBM积极布局各技术领域的典型例子。IBM发布的区块链解决方案减少了清算时间，降低了全球支付的复杂程度，今年10月已用于12个货币通道的全球支付业务。

该解决方案获得了太平洋地区多个金融机构的大力支持，但具体的财务数据并未透露。类似的还有IBM与沃尔玛关于食品安全的合作，同样获得食品供应链大量合作伙伴的有力支持，但财务数据同样未公布。

IBM目前正在推出区块链平台，公司计划聘请1600名顾问帮助实施部署该技术。IBM目前正完全投入到新兴的区块链技术中，这是毋庸置疑的。

区块链市场规模

根据市场研究公司Market Research的数据，全球区块链市场规模有望以80%的年复合增长率增长到2020年。预计有关支付应用的区块链市场规模将达到77亿美元，而IBM已在该领域有了良好开端。对IBM的投资者而言，最值得关注的是除亚马逊（NASDAQ: AMZN）和微软（NASDAQ: MSFT）外，IBM是这份报告中的唯一科技巨头。

积极信号

区块链技术对IBM业绩的影响尚不明确。公司已经逐渐将业务从衰弱的传统业务转向分析、云业务、移动业务等各类战略业务。考虑到上述战略业务年营收已高达350亿美元，区块链技术要想对公司营收有所影响，需要达到相当大的增速。

来源：IBM2017财年第三季度财报PPT

从公司最近季度的业绩来看，区块链平台隶属于IBM云业务，因此投资者需要关注该业务的增长情况。公司最近季度的云业务营收同比增长21%至41亿美元，这样亮眼的增速中或许已经包含区款连技术营收的贡献。

IBM的区块链技术处于行业领先地位，而分析业务和云业务则并非如此，因此随着时间增长，不难想象公司与区块链技术相关的营收将达到分析业务和云业务的营收水平。市场对于简化的业务流程、透明性以及快速交易的需求会推动区块链市场规模的增长，这样算来，IBM区块链技术相关营收甚至可能超过分析业务和云业务的营收。

目前股市正密切关注的是IBM能否在连续22个季度业绩下滑后实现增长，但笔者有不同看法。公司管理层目前的发展战略定位准确，区块链技术未来的增长潜力不容小觑。投资者会更加倾向于关注IBM的长线投资潜力，而不是关注公司营收增长的细节。总之，由于公司积极布局有希望的新兴技术领域，业绩下滑的压力也有所缓解。

小结

综上所述，IBM积极布局当前大热的前沿科技区块链技术，区块链市场潜力巨大，IBM的涉足为公司股票增添筹码，投资者不妨多加关注。