Adobe：云业务盈利才刚开始

Adobe（NASDAQ: ADBE）已经成功找到进行转变来适应云业务的方法。自从公司将产品转变为SaaS（软件即服务）模式以来，Adobe股价稳步攀升。过去一年公司股价涨幅近80%，即便如此，分析师认为Adobe股价还有上涨空间。

业绩现状

Adobe2017财年第四季度营收同比大增25%至20.1亿美元，超出市场预期的19.5亿美元。订阅业务的营收占比大幅提升，达85%，远超去年同期的34%。来自产品的营收占比为10%，其余营收则来自服务与支持业务。本季度每股收益为1.26美元，超出华尔街预期的1.15美元。

按不同的业务部门划分，数字媒体解决方案营收同比增长29%至13.9亿美元。“创意云”营收同比增长30%至11.6亿美元，其年度经常性收入增至31.5亿美元，“文件云”营收同比增长23%至2.35亿美元。受益于“创意云”和“文件云”两大平台的强劲增长，数字媒体部门的年度经常性收入增至52.3亿美元。

Adobe“体验云”营收同比增长18%至5.5亿美元，受此影响，公司数字营销部门本季度营收高达约5.73亿美元。印刷和出版部门营收为4360万美元。

Adobe在2017财年的总营收达73亿美元，高于上一财年的58.5亿美元。每股净利润从去年的2.35美元上升至3.43美元。

业绩展望

Adobe给出了积极的业绩展望。公司预计下一季度营收将达24亿美元，远超华尔街预期的20.4亿美元。预计非美国会计通用准则下的每股收益将为1.27美元，同样超出市场预期的1.24美元。Adobe还预计2018财年的营收将高达87.25亿美元，高于华尔街预期的86.9亿美元。预计2018财年每股收益为5.5美元，略高于市场预期的5.47美元。

产品扩张

上一季度，Adobe发布了涵盖设计、视频和摄影领域的新软件。公司发布的主要产品包括用于UX和UI设计的端对端交互设计软件Adobe XD，简化3D设计的Adobe Dimension，实时捕捉2D动画的应用Adobe Chararter Animator以及可用于桌面、手机和网络的摄影云服务Adobe Lightroom CC。此外，公司还发布了有助于客户直观交流想法的Adobe Spark高级版本。

Adobe积极布局人工智能领域，公司推出了人工智能与机器学习的统一平台Adobe Sensei。Adobe Sensei 是一个可应用于Adobe旗下各款产品的底层人工智能工具。Sensei利用Adobe长期积累下来的大量数据和内容，能够帮助人们解决在媒体素材创意过程中面临的一系列问题，例如如何在网上的海量图库里找到想要的图片，让软件明白某张照片、某张照片的一部分、某段视频以及某段文本描述的真实含义，帮助人们把一些固定、重复性的操作变得自动化和简单化。

机构看法

分析师对Adobe的表现十分认可。公司新增了人工智能平台，再加上明年的股价表现预期高涨，分析师十分看好Adobe。投资公司Canaccord Genuity的分析师Richard David将Adobe的目标股价从185美元上调至195美元。券商RW Baird的分析师Rob Oliver重申了Adobe跑赢大盘的股票评级，并将公司股票目标价从之前的180美元上调至200美元。

小结

Adobe基本面稳健，对未来业绩展望积极。公司积极发展新技术，推出新产品。各大机构也纷纷看好公司。投资者不妨对该股多加关注。