黑莓:重组后的新生

曾以黑莓手机闻名的黑莓公司(NASDAQ:BBRY)上周四公布了2018财年Q3财报，业绩表现还不错，以下简要分析公司Q3财报的具体细节。

最安全的智能手机

黑莓是加拿大的一家通信公司，主要产品为黑莓手机，曾经是智能手机市场的主导品牌，2006年黑莓在美国的市场占有率高达48%，上至总统下至寻常百姓都是忠实用户，号称是最安全的智能手机。后在与苹果及谷歌等智能机的竞争下没落，2016年10月尾，公司宣布停止开发智能手机，从硬件转为聚焦于软件及服务。

财报概览

按美国非通用会计准则Non-GAAP，Q3营收为2.35亿美元，运营利润为每股0.03美元，连续第七个季度为正。

按业务分部，最为核心的软件及服务(包括企业软件与服务、技术解决方案以及授权、IP及其他)营收创1.99亿美元的新高，长期看也凸显增长趋势，其中企业软件与服务由上年同期的9900万美元增至1.06亿美元，增速突出。

其次，Q3授权、IP及其他营收由上一年的3000万美元增至5000万美元，此前认为Q2的5600万美元只是一次性收入，不具延续性，但Q3的5000万令人意外，实际上过去两年授权费持续增长，比如与入门级 Android 智能机制造商 BLU及潜在亚美亚公司(AVAYA)的合作：

模式变革—低成本、高收益

由硬件转软件的服务模式凸显优势，取得了良好效果，Q3软件及服务占总营收比例由上年同期的24%增至50%，对应总毛利率则由46%提至62%，运营利润及EPS由负转正，前后反差比较大。

潜在王牌

以安全著称的黑莓旗下拥有QNX，一款车载信息领域的重量级产品，获得了10家汽车供应商的青睐，其中包括全球三大一级供应商德国博世、日本电装及加拿大的麦格纳，此外，QNX也顺利成为德尔福及英伟达自动驾驶方案的技术供应商，另外与高通在嵌入式芯片方面达成合作，整体而言，QNX未来有望对营收的贡献潜力较大。

QNX营收计入黑莓技术解决方案，过去两年营收介乎3600万至4300万美元，Q3的4300万美元达到最高，电话会上表示大部分QNX营收将自2019财年汽车出货时开始有所体现。

此外，用于货运追踪的黑莓雷达(Blackberry Radar)追踪系统的市场潜力也值得期待，公司采取与运营商合作的模式，取得了与及Pana-Pacfic及Fleet Complete等运营商的订单，其中与Fleet Complete的合作成果将能在Q4财报有所表现。

结语

从硬件转至软件与服务的业务重组给黑莓带来生机，低成本、高盈利的运营让公司业绩得到明显改善，加上几大潜在王牌未来发力，对黑莓的未来，长期投资者可持久密切关注。