2018年美股投资展望

文：Jason

主要源头是企业盈利

2018年，标普500每股盈利将攀升至145美元，多数分析师认为，之前市场对今年的预期为131.45美元。全球经济增长将刺激企业盈利增长，现在还多了一个额外刺激因素-税改。根据最终的税收法案，市场普遍认为较低的公司税，可能促进企业盈利增长5-10%，或者促进每股盈利增加7-14美元。所以这次税改通过是一个关键, 行业分析师预计，不计入税减影响的话，明年标普500每股盈利146.20美元。如果未来几个月，分析师们基于减税的积极影响，而将其预估上调的话，那股市可能会进一步上涨。利率正在走高，股票价格昂贵, 税改的效用, 还有地缘局势的不确定影响, 这些都有可能导致股市出现波动。

金融股向好，科技股面临监管

按照目前的趋势和几个事件的结果，明年对大型科技公司的监管可能会加大，例如：

特朗普政府大力打压垄断行为，如司法部提起诉讼，阻止AT&T以850亿美元收购时代华纳；

社交媒体巨头Facebook和谷歌也遭到国会调查其在去年美国大选中是否涉嫌俄罗斯参与案； 

另外，一些评论家谴责亚马逊有涉嫌垄断的趋势。可能会对股票和市场造成严重影响。但整体来看, 由于有盈利的支持, 整体股市会是向好, 这是市场暂时的看法。今年大部分时间里，科技股以35%的涨幅领涨大盘，因所谓的FANG(Facebook、亚马逊、NETFlix和google母公司Alphabet)涨幅较大。目前，市场观察人士对这四只股及科技板块持中性偏正面的态度，预计明年的市盈率为17.7倍，科技股估值幷不便宜，但远低于科网泡沫时代的估值水平，且潜在盈利增长强劲。

金融类股估计会再次成为华尔街其中最受欢迎的板块。这个行业应该会受到较高的利率、较低的税收和近3%的经济增速的刺激。该板块明年的市盈率预计为15倍，低于市场倍数。而2018年表现可能会比较疲弱的板块则包括必需消费品、房地产和公用事业类股，因利率上升。由于股息收益率相对较高，这些板块都被视为债券替代品。建议可以把注目点放在金融股, 鲍威尔明年将接任美联储主席之位，预计会延续耶伦的宽松政策，但可能倾向于减少监管。这也是金融类股在2018年继续受到青睐的另一个原因。以上基本是对2018年美股的个人判断。

介绍几只ETF

首先是生物科技ETF-BCC。如果论升幅, 这只BBC在2017年的回报挺可观的, 报酬率有4成多，但是缺点是规模比较小, 只有3千多万。

另一只生物科技ETF是XBI, 规模挺大, 有38亿多美金, 成立了十二年。基金的设计是为了复制S&P Biotechnology Select Industry Index的绩效表现。S&P Biotechnology Select Industry Index是S&P Total Market index的子指数，用来衡量生技产业类股的绩效表现。

在互联网ETF方面

可以考虑一下KWEB：

KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB.US)，中文名称为沪深中国网络ETF，成立于2013/07/31，在NYSE交易所交易，其主要投资地区为大陆，投资目标为股票型，基金所追踪之指数为CSI Overseas China Internet Index，在扣除各种费用和支出之前追求达到和指数一样的投资表现。

在持有的类股中以科技占60.00%，非必需消费品占37.60%，工业占2.50%。

在持股方面，腾讯占13.10%；阿里占10.44%；百度占8.82%；JD占5.76%；58占5.64%；微博占5.06%；好未来占4.75%；携程占4.30%；YY 占4.15%

另外可以留意一只ETF ROBO

这一只今年由30楼下, 升到40块楼上, 主要是投资在资讯科技股，其投资区域分别为美国占40.00%，日本占30.00%，台湾占6.00%，德国占6.00%，其他占5.00%，瑞士占4.00%，法国占3.00%，瑞典占2.00%，中国占2.00%，加拿大占2.00%。

在持有的类股中以计算，处理和人工智能占16.00%，制造与工业占16.00%，行动占14.00%，物流自动化占10.00%，意识占9.00%，健康护理占8.00%，积分占8.00%，安全监察占5.00%，食品农业占5.00%，能源占4.00%，3D打印占3.00%，消费产品占2.00%。

有几个问题是美股新手来咨询的：

1.买美股要注意什么？

相比于国内A股市场，美股市场的风险会更大一点，因为它没有涨跌停限制，少了股价的保护，短时间内出现暴跌的例子也幷不少见。投资前要清楚的认识到这个风险，某些股票甚至会跌到粉单市场或私有化退市，收益与风险总是对等的。我们交易员经常都会看到有客户的股票被退市, 然后要以低价沽出, 甚至有些在进行破产程序。建议买股票的价位不要太低, 像纳斯达克有一些规定, 如果股价持续低于1美元一段时间, 有可能被退市, 这些都是存在的风险, 挑一些比较大的企业买会较安全, 因为信息也没有国内的来的多, 股价暴跌的情况常常出现

2.说说几只股票

花旗：70块可吸，逻辑前面说过了；

NVDA：未来的世界很明显的是向人工智能发展, 而这会需要用到强大的运算能力, 这时NVDA的价值就体现了, 所以可以侯低收集一下。如果大家有留意, 会知道比特币等加密货币的暴升带动了这些显卡商的销量，而同业两巨头NVDA又明显优于AMD, 从股价可以看出来, 而且技术和份额NVDA也领先了很多，

其实可以看得出来, 最重要的是运算能力, 现在是由于加密货币的运算需要用到显卡, 但其实不少公司开始和NVDA合作。

NAVD走势图，很像腾讯，这也是价值的体现, 就像700一样, 很难说值多少钱, 如果有回调可以值得入手一点。

现今炒股票, 港美股都一样, 不要追那些落后的, 基金都在追大只的, 有盈利的, 而且炒美股小只的更危险, 所以奉劝大家少现美股的小价股

最后来到TSLA

TSLA就这样以技术形态看, 今年都是在290到390在行走, 上方390左右的位置很明显形成了一个双顶的形态。

TSLA的牌子是众所周知的, 但是其产能问题却一直是个问题, 现在有消息说明年可能得到缓解, 幷带来强大现金流，这一波有可能带动股价向上, 挑战400美元的大关。

但是Tesla却面对很多问题, 例如产量常设定很高, 但又未能达到, 而且现在很多竞争, 很多对手陆续推出电动车智能车那些, 有可能使TESLA面对很多挑战, 所以估计400美元的大关很难冲破, 如果真冲破了需要再检讨其基本因素是否转好, 但更大机会是在上落区间行走, 甚至有些分析师认为冲上400美元后有可能再下跌到200美元, 因此2018投资TSLA应小心, 尽量在此区间低买高卖, 跌穿290美元需谨慎，290元可以试试, 但跌穿这价位就要小心啰, 因为这区间走得蛮久了。

作者简介：

Jason：华盛资本证券高级分析师，从业七年，以期货和美股交易为主。