港股早一周 | 银行同业拆息高企，中银香港股价高升！

一、上周回顾

美国传统网购最热闹的「网络星期一」，由11月份开始到这一天，近20日的销售额已超过300亿美元。反映节日前后之销售额还要高，销售情况理想，带动零售及网上购物股份齐抽升。联储局理事鲍威尔就提名主席一职在参议院听证会上表示，大致上会延续现任主席耶伦的方向，逐步加息及递减资产负债表。同时言明将致力推动美国经济全面复苏。

内地公布多项对金融机构或产品的新规则，包括被形容为最严最紧的资产管理新规，停止审批小额网贷公司牌照，人行投放资金大幅减少，以维持紧货币政策，带动上海银行同业拆息利率全线全面抽升。12月及明年1月，沪深两市将有大规模限售股解禁，接近8,400亿元人民币。监管层多方面出手维稳，要求基金避免大幅抛售，股东增持或承诺不减持。并在官方文章解释限售解禁股是不能推跌A股，似在稳定民心及股市。

港股上周升穿30000点后，高见30199。港交所连同多只科技及保险股屡次破顶，再创历史新高。本周有11月份期指结算、MSCI 中国指数、恒指及国企指数齐季检，需要剔走或加入股票。因此，不论指数或个别重磅股之波动幅度都会比较大。近日恒指已大幅回落至29000附近，因为美国科网股出现极大的沽压，连同A股市场连跌多日所影响。何况，在高位上获利回吐，也属于正常调整和健康发展。

二、市场焦点

（2388）银行同业拆息高企，中银香港股价高升！

集团是一家在香港注册的持牌银行，为香港最大的主要上市商业银行之一。母公司为中国银行。于主要业务市场上位居首位。拥有近200家分行及近千台自助设备，再加上网上及手机之高效电子渠道，可为个人、各类企业或机构客户提供金融及投资理财服务。同时为香港发钞银行之一和香港民币业务的清算行。

集团于2001年10月重组在香港的机构，合併原有的10家银行业务，当中包括有广东省、新华、中南、金城、国华商业、浙江兴业和盐业等银行。于2016年及2017年出售持有的南洋商业银行及集友银行之全部权益。同时积极推进东南亚市场，包括马来西亚、文莱、泰国、印尼、柬埔寨等，并实现中国银行在东盟10国金融服务全覆盖。

截至2017年9月30日止之第三季度业绩为经营盈利上升17.6%至262.17亿元。淨利息及息差均有增长，而贷款减值则见回落。可于现价$39.40元附近吸纳，中长线可见55元，跌穿33元止蚀。

三、本周展望

美国公布2017年第三季度GDP为增长3.3%，为自2014年以来最高点。11月消费者信心指数高见129.5，非但好过预期124，更创17年新高。反映各方对前景极为乐观。美股近日屡创新高，道指更升至24000以上收市。主要受惠于憧景税改方案通过，和好过预期的经济数据等，都可以推动道指更上一层楼，继续破顶向上。唯近日科网股出现沽售，幅度也相当大，似是基金年结计数，所以要特别留意。

A股市场上周负面消息齐出台，虽然监管层出手维稳，上証综合指数低见3300后见反弹，公布11月份PMI 数据好过预期等，但相信仅属于昙花一现，实在没有能力再升。所以，应把握机会减持，到日后回稳，始再增加投资。负面消息不断，也没有办法。上海银行同业拆息利率连升38日，高度反映资金之紧张程度，因此，市场同时估计第四季经济增长会减慢。

港股近日受累于美国科网股大幅抛售及A股市场偏软而跟随下跌。年内恒指自升穿30000点后，已累积升超过7000点。开始踏入12月，准备年结计数也很合理。因此出现近日的强大沽压。香港银行同业拆息利率连续多日高企，可以留意银行股或内银板块。保险股待再调整后，可继续留意。而科技股因之前升幅稍高，近日开始出现沽压，相信要到明年第一季再作另行部署。因为回调后再巩固，仍然有能力再创新高。

作者简介

Louis：华盛资本证券资深股票、期货及资产管理持牌人，证监会注册负责人员；从事证券、期货及资产管理行业超过30年，于香港经济通撰文15年；曾为多家企业设立管理基金和退休基金，投资回报率约12%。