黑五中的Nike V.S. UA

很多投资者都有疑问：同样是体育用品公司，为什么Under Armour今年的股价跌跌不休，而耐克反而略有升势？毕竟，前者在年初至今累计回报率为-57％，而后者在过去11个月刚好与标准普尔500指数相匹配，回报率为14％。

除了大多数投资者已经想到的原因（包括“耐克产品制作精良”和“我不知道Under Armour的定位是什么”这样的想法之外），我相信刚刚过去的黑色星期五和周末可能有助于进一步解释这个问题。

不同的黑五策略

从表面上看，耐克和Under Armour似乎有很多的相似之处。从理论上讲，两家公司在同一个市场（体育用品）竞争吸引大致相同的消费者（主要位于北美的喜欢运动和积极的生活方式的年轻消费者）。但是，我相信这些微妙的差别将两个品牌，最终导致两家公司的股票价格表现相差如此之大。

下面是在感恩节和黑色星期五周末耐克在美国网站上展示的图片。

请注意，尽管图片与运动装（如篮球鞋或球衣）相关，但耐克似乎正在推动这个假期里运动休闲产品的更高增长（但竞争日益激烈）。随着市场的领导者Lululemon公司（LULU）今年早些时候摸索产品品类的问题，现在试图恢复其地位，耐克发现找一个开放的瑜伽品牌的作为防线似乎更适用于美国服装市场。同样值得注意的是耐克的战略，以迎合北美地区以外的不同消费者。值得一提的是，两家公司在国际市场上的表现都比较好（耐克来自国际市场的收入占到54％与安德尔来自国际市场的收入占到23％）。

现在，我们来看看Under Armour的网站。注意这些差异，以及他们表达的有关公司的另一种策略。

图中最抢眼的就是公司的促销信息。用“高达40％折扣”的字样显示其以高折扣作为其市场营销焦点，在我看来，Under Armour正在发挥更大的主动性，试图恢复失去的市场份额。该策略似乎与公司最近宣布的（2017年8月）重组工作目标一致，重点是增加市场份额和SG＆A储蓄，但很可能是以毛利率为代价。

其次，Under Armour似乎比耐克更适合核心专业运动服市场，因为其使用的Steph Curry和The Rock的照片和签名产品似乎表明了这一点。虽然这个策略可能并不逊色于耐克，但我相信安德玛（Under Armour）可能在运动服装市场上更具竞争力增长缓慢，在以美国为中心的市场容易受到更强的价格压力。

结论

通过分析耐克和安德玛的商业模式和营销策略，我们可以看到这些看似相同的品牌之间的差异，而耐克看起来比Under Armour更具吸引力。Under Armour公司刚刚推出了扭亏为盈的计划，而耐克似乎在更加巩固DTC（直接消费者）策略和与亚马逊的合作方面做得更好。