苹果：齐发力，冲击万亿市值

美国明星科技公司苹果(NASDAQ:AAPL)不用多的介绍：乔布斯、各类肾机、巴菲特持股...公司自2008年分拆调整股价触底12美元以来，过去9年公司股价涨幅超过13倍，当前市值接近8950亿美元的水平，论市值排第一；估值PE相对较低，加上市场地位稳固，未来有望保持2位数的增速，最终可能将成为首家市值突破万亿的上市公司。以下具体分析公司各业务情况及潜力。

来源：Nasdaq.com

最新财报

最新的2017财年Q4业绩超出分析师的预期，营收526亿美元，同比增长12%，比分析师预期507亿美元高4%；净利润107.14亿美元，同比增长18.9%；每股收益为2.07美元，同比增长24%，比分析师预期1.87美元高11%。

大中华区回暖

近年来，苹果在大中华区的销售一直是相对疲弱，近几个季度销售一直下滑，不过Q4中国国内营收反弹到98亿美元，同比增长12%。面对国内华为、小米及其他智能机巨头，苹果出货量排到了第五的位置。公司当前的苹果机型较多，包括iphone SE/6/6 Plus/6S/6S Plus/7/7 Plus/8/8 Plus/X，加上未来可能推的X Plus，丰富的产品系列为消费者提供更多选择，从而提升市场占有率。从Q4的表现看，苹果很可能继续在大中华区回暖并保持增长。

来源：Dailytech.com

凸显服务价值

苹果当然约55%的营收仍来自iphone销售，不过服务业务迅速增长，成为贡献营收的重要来源，仅次于iphone销售。Q4服务业务营收占总营收比例为16.7%，而去年同期则为13.5%，当季服务营收为85亿美元，且全年服务营收创下300亿美元的最好记录。CEO库克预计2020年服务分部营收将达到500亿美元。 

Mac电脑又回来了

Q4苹果Mac电脑销售同比大增25%，出货量占苹果总销量的13.64%，相比去年同期的12.25%有所增长。尽管定价上高于其他windows电脑，但其凭借优秀的设计配置及质量，加上与iphone的完美兼容，提升了苹果品牌价值，未来仍然具有潜力。

来源：Digitaltrends.com

瞄准节假日，全品上线

节假日来临之时，除了上述的手机系列及现有其他产品，苹果推出的新产品还包括Apple Watch 3、最薄最轻的新款MacBook、Apple TV 4K电视盒及HomePod智能音箱。另外，值得注意的是，高端机型上，节假日期间发售的iphone X似乎并无匹敌对手，胜过主要对手三星的旗舰机GALAXY S8+，三星更高端的S9及S9+计划要到2018年3月才能出。

流媒体业务

苹果通过iTunes推出的音乐流媒体服务非常成功。当前苹果iTunes账号差不多近十亿，同时在用的ios设备也近十亿。面对如此庞大的用户群体，Apple TV 4K电视盒的推出将刺激用户对原创内容的需求，实际上苹果已宣布将投资10亿美元打造内容，未来有望通过流媒体内容贡献更多营收。

在用ios设备及累计销售的iOS设备；来源：Asymco.com

技术分析

技术面看股价走势很健康，近期有小幅调整，从174美元降至168至170美元的水平，缓解了低度超买的短期压力。同时，当前股价有向上创新高的势头，如果突破的话股价有可能升至195至200美元的水平。

来源：StockCharts.com

结语

公司股价尽管年内已上涨55%，但如果盈利、业务增速及进展、派息及市场地位能继续维持的话，苹果依然显得便宜：TTM市盈率19.79、远期PE15.21、利润率20.87%、季度营收增速12%、季度利润增速24%、2018年EPS平均预期11.44美元、2018年EPS最高预期13.33美元、股息率1.5%。当前各业务一齐发力，凸显增长潜力，未来股价若再增长20美元(11%)，苹果则有望成为首个万亿市值企业。