热股视点丨传统行业涨势依旧，农机龙头财报超预期

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世界农机龙头迪尔昨夜发布最新财报，公司第四季度营收和EPS纷纷超过分析师预期，营收达到70.9亿美元，同比增长26%，每股净利润达到1.57美元，同比增长74%；公司全年营收同比增长11%，达到258.85亿美元，每股净利润达到6.68美元，同比增长39%。

受此财报积极因素影响，公司股价昨夜跳空高开，再次创下历史新高，涨幅达4.32%，达到145.25美元。今年以来，相比于标准普尔500指数上涨了16%，公司股价已经上涨了35%，在过去12个月里公司已经涨幅达到51%。

投资逻辑

公司对于Wirtgen Group的收购将在今年12月完成，预计明年将会产生31亿美元的营收，对于公司利润将贡献7500万美元的营业利润和2500万美元的净利润。

全球农业预计北美将以5-10%的速度增长，欧洲增长率保持在5%左右，南美地区增速有可能提高至5%，基本上全球农业生产稳中有升，公司预计2018财年收入将继续增长，增长率达22%，公司净利润将达到26亿美元。

迪尔

全球最大的农业机械和农业设备生产商，世界领先的农业和林业领域先进产品和服务供应商，是主要的建筑、草坪和场地养护、景观工程和灌溉领域先进产品和服务供应商，也在全球提供金融服务。

公司业务

公司提供农业和草坪养护设备，主要分为：农作物收割设备，包括联合收割机以及单一农作物收割设备，草坪场地设备、牧场设备、农作物生产设备以及拖拉机等；基建林地设备主要包括：装载机、挖掘机、平土机等。

发展历程

公司成立于1837年，由美国伊利诺伊州的铁匠约翰迪尔创建，生产耕犁，由小作坊生产模式慢慢发展为大型制犁工厂；1878年巴黎万国博览会，公司坐式犁获得第一名；1892年公司测试首台汽油动力拖拉机，1918年收购滑铁卢汽油发动机公司。

1927年公司推出首台联合收割机，1958年超越国际收割机公司，成为美国最大的农用机械制造公司；1963年成为世界最大的农业机械公司；2000年公司收购世界领先林业设备制造商Timberjack和林业收割机制造商Waratah，成为全球林业设备领导者。

行业特征

农业林业受到宏观经济影响，随着经济的发展，人们对于饮食的需求层次和消费水平也会相应提高。

预计在2022年，主要农作物产量将以5%增速提高，其中玉米提高6.3%，大豆提高5.7%，小麦提高4.5%，棉花提高3.0%，糖类提高4.5%。

而且随着农作物价格的稳定，预计在2018年将会有所提高，将会有利于公司产品的销售及回款。

热股视点

作为世界农机和林业机械设备龙头，公司拥有雄厚的技术积累和生产经验，随着全球经济的复苏，全球粮食需求的提高，公司将致力于提高全球粮食农作物的生产。

而且伴随本轮机械设备周期，传统机械制造行业在今年均表现不俗，基建类有卡特彼勒，设备租赁的联合租赁公司，都像公司一样，在今年股价走势亮眼；加上特朗普政府着力于改善美国基础建设和恢复美国制造业，公司在宏观经济和行业政策方面享受利好因素影响，适合投资者进行适当配置。