热股视点丨财报喜人，拥抱AI，猎豹飙涨

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猎豹移动公布最新第三季度财报，公司季度营收为人民币11.95亿元，同比增长5.9%；毛利润为7.95亿元，同比增长10%；归属猎豹移动股东的净利润为人民币1.397亿元，同比激增348倍。

公司来自PC端营收为1.44亿元，同比下滑37%；移动端营收为10.50亿元，同比增长17%；国内市场营收为3.94亿元同比下滑4%；海外市场营收为8.00亿元，同比增长11%。与此同时，公司第三季度全球移动月度活跃用户规模为5.89亿，其中75.4 %来自以欧美为主的海外市场。

作为公司核心业务，工具产品相关服务第三季度收入为为 8.248 亿元，经营利润率由去年同期的 24%增长至本季度的 32%；而以手游和 Live.me 为核心的移动娱乐业务收入同比增长 123.9％至3.624亿，其中移动游戏业务收入同比增长44％至1.61亿。

投资逻辑

公司强劲的财务报表数据，也让公司的股价得到提振，昨夜公司股价直接跳空高开，大涨18.30%，股价收录为12.80美元。

现有业务收入稳健，利润、净现金流持续增长；公司还丰富了游戏业务产品组合，游戏内购和挖掘重度用户方面进步显著；Live.me保持在美国地区Google Play社交畅销榜第一名，半年内融资1.1亿美元备受认可；公司预计2017年第四季度营收将在12.50亿元至13.10亿元之间。

猎豹移动

全球领先的移动工具开发商，致力于为全球的移动用户提供更快速，更易用，更安全的移动互联网体验，公司在北京、珠海、郑州、广州、苏州、杭州设立了研发中心，在美国设立了子公司。

公司业务

公司提供工具产品及相关服务，主要包括公司移动工具应用程序，网络浏览器和 PC 安全软件；移动娱乐业务包括手游及Live.me直播服务。

发展历程

公司于2010年10月由金山安全和可牛影像合并而成，继承金山17年的安全技术积累和可牛影像的互联网基因；2015年公司发布全球移动广告平台，2016年推出直播产品Live.me。

灵魂人物

公司CEO傅盛，人称“360安全卫士创始人”也是“360叛徒”，早在2005年任职于奇虎360，带领团队打造360安全卫士，直接推动“产品经理”一次在互联网领域的走红，证明了凭借一款产品撬动一个市场的互联网2.0时代的崛起；后创办可牛影像并于2010年与金山安全合并，出任金山网络CEO，直接引发3Q大战和3B大战，最终导致腾讯和百度对360竞争对手的扶持，二者对金山的入股。

主打产品

公司移动工具应用程序主要包括猎豹清理大师Clean Master、个性化桌面工具CM Launcher、猎豹安全大师Security Master 等。其中，个性化桌面工具 CM Launcher在 Google Play 商店94个国家的个性化榜单中排名第一。

精品游戏包括：《跳舞的线》、《滚动的天空》、《钢琴块2》和《深海水族馆》，在多国表现不俗。目前，公司全球手游月度活跃用户规模达到1亿人。同时，公司在尝试游戏产品的内购以及挖掘深度用户。以《深海水族馆》为例，其Q3付费用户数量环比增加了150％，内购等功能的推出成为游戏产品强有力的增长点。

移动娱乐产品Live.me在第三季度稳居Google Play美国社交畅销榜榜首，是美国时尚年轻人最喜爱的社交产品之一。除了美国地区，印度成为Live.me 增长最快的区域，Live.me 用户在印度呈现指数级增长，成为印度目前最大的直播类应用之一。

热股视点

工具业务的出色表现构建了稳固的护城河，不断输送强劲的利润和现金流，也为公司的战略升级奠定了坚实的基础。游戏业务丰富产品组合，游戏内购和挖掘重度用户方面进步显著；Live.me保持美国地区Google Play社交畅销榜第一名，半年内融资1.1亿美元备受认可。

公司通过投资猎户星空，快速完成图像、语音、语义等AI技术的积累，公司可将人脸识别技术应用到Live.me中，24小时监测用户直播的内容，极大降低了人工成本；推出Cheetah Keyboard，预测、修正用户在不同场景下输入的文字内容，有效提升移动输入体验。

目前公司拥有的全链路远场语音交互操作系统——猎户语音OS，已经和喜马拉雅、小米、腾讯、美的、当当等知名品牌展开第三方合作，远场语音数据量已经积累到行业第一。

猎豹移动通过拥抱人工智能，未来可以更好地服务全球海量用户，不断开拓新的用户场景，提升用户活跃度和使用时长。猎豹移动早期就是乘着互联网移动端发展的推动下，迅速崛起；目前在人工智能大热的情况下，公司布局值得期待。