内地电影票房已破500亿元，电影概念股将走向何方……

文：慧悦财经研究部大鲸鱼

截至2017年11月20日，我国电影实时票房达到500亿元，创下内地电影票房新的历史记录。电影票房以及观影人次较去年同期增长同为15%，总票房中，国产影片票房达到262亿元，占比超过半数；今年以来票房过亿元的影片已有78部，国产片占到一半。这些数据说明国产片被国民认可度越来越高，且已占据国内电影市场的主导地位，在好莱坞大片强势来华登陆的局面下，国产片凭借实力开拓了新天地，正改写好莱坞在电影界长期垄断的电影格局。

今年，是因为有国产片《战狼2》的强势来袭，领跑电影票房，实力碾压好莱坞大片。以后呢，国产片的发展到底是昙花一现，还是具有可持续性？

且不论以后发展如何，首先，我们得承认中国电影业正在飞速发展。

一、中国电影业正飞速发展的铁证

1.电影票房的迅猛增长

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2003年电影产业改革启动时全国总票房仅为10亿元，到如今不足一年的时间即突破年总票房500亿元，中国电影只用了短短14年，可以说创造了世界电影史上的发展奇迹。近年来，内地电影市场以高达30%的年均增长率来保持高速增长。2012年，中国电影票房以170.73亿元超越日本国内票房，一跃成为仅次于美国的第二大电影市场。从2013到2015年，短短两年的时间，电影票房由突破200亿元大关到突破400亿元，这是电影票房史上从未出现的现象。就在中国电影票房如此迅猛发展的势头上，不少人认为2016年将要突破500亿元，但却以475亿元收尾，这一数字还被一些人认为是国内电影票房的“天花板”！今天，我国电影票房突破500亿元这一事实狠狠地打了这些消极论者的脸！

2.国产片质量上升，优秀青年导演正茁壮成长

现阶段，票房已不是衡量产业发展健康与否的唯一标准。近几年，我国电影市场最显著的改变在于观众口碑对电影票房的推动作用越来越明显。由中国电影资料馆联合艺恩咨询开展的“中国电影观众满意度调查”显示，2017年已结束的各节日档期，观众满意度均保持在80分以上，其中暑期档满意度和国庆档满意度分别以85.7和83.5分位居一二。调查发现，《战狼2》以总票房56.79亿元领跑暑假档，占总票房的11%，打破内地票房记录，雄踞榜首！更成为首部打入全球100票房榜的国产片。

而《羞羞的铁拳》以21.96亿领跑国庆档，票房仅次《战狼2》与《速度与激情8》。这两部国产片的导演都是青年人才，可预见，青年人才的成长是一个国家的电影行业保持可持续发展最重要的因素，且青出于蓝而胜于蓝！

二、中国电影间接产值远远低于美国

虽然，我国已成为第二大电影市场，且电影票房已破500亿，但是就电影产业的收入结构来看，在已成熟发展的电影产业链中（以美国为例），票房收入仅占30%，电影衍生品收入高达70%，而国产片的衍生品收入几乎空白，仅占5%。

国产片在海外的票房惨淡，除了文化背景等客观原因外，语言以及电影的质量成为很大的一个影响因素。中国的电影只要是以内地市场为主，采用普通话录制，相较于采用英语制造的美国大片来说，受众较小！就全球来看，英语是使用最广泛的一种语言，因此，美国电影较国产片具有语言上的先天优势。国产片主要是在内地放映，如果票房不错，才会进一步计划走出国门。国产片的质量不仅对比广度较高质量的美国大片来说相对较小，并且对比时间跨度也较小，因为国内电影市场发展远远落后于美国。因此，较多国产片的质量得不到保证便盲目走出国门，除了票房惨淡外，还会影响国产片在他人心中的印象。就种种现状来看，国产片在国外的就座率不高是电影版权收入较小的主要因素。

而作为电影衍生品的画册、台历、手机壳以及娃娃等等，基本上都是为制作方为宣传影片增加关注度做的，一般都是采用赠送的方式，片方并为重视这方面的盈利，关注的只有票房！且我国高仿行业发达，有些正版衍生品的定价较高且销售渠道丰富度不够，因此，廉价的盗版横行！

为了打造一个成熟的电影产业链结构，相关部门必须重视电影衍生品的发展，从长远角度来规划国产电影的发展。

三、若不改革，香港电影概念股未来形势依旧严峻

相较于2016年电影行业股价借内地电影市场的火热发展一改15年股价不断下跌的颓废之势，2017年虽内地市场票房具有历史新突破，但不少香港电影概念港股股价并未借到“东风之势”，下跌趋势明显！

比如阿里影业（01060.HK）以-9.8亿港元引领香港电影股的亏损，且最近因为实际控制人黄有龙夫妇的丑闻加剧股价的下跌之势；同时，寰亚传媒（08075.HK）、十方控股（01831.HK）净亏损以千万记，其作为制片人制造的电影都反响平平，亏损局面一时难以扭转。

不少电影公司在主业亏损的状况下，正寻求另一条“生路”——通过资本运作，来引导股价上涨，比如国艺娱乐（08228.HK）、天马影视(01326-HK)以及星美控股（00198.HK），由于电影产业的净亏损不断增大，为了粉饰报表，他们分别通过收购、股权改革以及出售股权资产的方式。

唯有IMAX CHINA（01970.HK）第三季度以来股价上涨，调查发现其公司三季度票房收入较高，扭亏为盈，IMAX在内地需求不断上涨，说明技术的改革变更能够帮助公司更好的经营发展。

无论是盈利抑或是亏损，我们发现香港电影公司的盈利和亏损与电影票房息息相关，在票房普遍不高的情况下，电影概念股一片低迷，公司运营能力较差。若不借鉴美国电影公司重视电影衍生品的发展来改革盈利模式，那么终将因为盈利变动太大被市场淘汰。

不管是内地还是香港，未来都应注重电影衍生品的发展，改善电影收入结构，增加电影公司收入的稳定性，保证其健康持续发展。