主力赛区高手教你—挑选窝轮牛熊的正确姿势

腾讯、平安、港交所携手带领恒指创出近十年新高

今日，港股早盘在外围做多氛围下，高开过百点后持续向上。截至午盘，（700）腾讯及（2318）中国平安继续扛起冲锋大旗，前者涨至439.60HKD，后者涨至84.05 HKD，共同创出历史新高。（388）港交所涨至242元，创近两年高位。内银、保险及部分汽车股亦跟随上升。恒指冲上29635，又创近10年新高。

在这热烈的市场氛围中，我们实盘大赛主力赛区的TOP3也默默实现了三位数的收益，而此时距离开赛仅20天时间。目前“chibin58”表现优异，以114.48%的收益率摘得桂冠，“100505”和“110199”分别已106.88%和100.61%的收益率表现紧随其后。

窝轮牛熊——高收益的最大幕后推手

主力赛区高收益的最大幕后推手则是收益杀伤性武器窝轮与牛熊。观察Top3持仓，可以发现基本都是热门个股的衍生品。普及下，大家所熟知的窝轮、牛熊证是港股市场的热门交易品种，通常占到整个港股成交量的20%左右。不少同学对到底如何挑选窝轮和牛熊证始终感到困惑，今天华盛学院就以主力赛区高手们的持仓为例，带大家了解下挑选窝轮牛熊的正确姿势（根据Top 3倒序）。

Top.3“110199”—长持低频稳如狗

接下来，我们再来看下主力赛区的探花“110199”，其持仓情况和收益率走势如下：

目前其持仓共有五只衍生品，而开赛后总共交易的次数为15次，可见“110199”也是位比较有耐心的选手。这里我们具体看其重仓的两只窝轮的情况：

那么如果要长持，该如何选择窝轮呢？“110199”是这样做的：
1.“110199”选择了到期时间在3~4个月左右的窝轮；

2.对于中国平安，“110199”选择了23%价外的窝轮（行使价79.23、正股64.3）；对于腾讯控股，他选择了5%价外的窝轮（行使价403.48、正股383.4）；

3.由于“110199”同样是满仓衍生品，所以他也选择了实际杠杆较低的窝轮，从而在一定程度上控制风险。

Top.2“100505”—贴价短炒小王子

接下来让我们把目光移到一位高频操作的短炒型选手“100505”身上，目前位列主力赛区第2名，该选手开赛至今交易206次，达到平均每周交易69次，每天交易14次。

先来看“100505”的持仓情况和收益率走势：

我们以其最近几次交易为例：

观察“100505”的短炒交易记录，有以下几点：
1.“100505”选择了距最后交易日仅9天，基本平价的窝轮；

2.同时，还买了到期时间还剩9个月，行使价高于股价5%的牛证；

3.较高的实际杠杆（12~13倍）。

Top.1“Chibin58”—All In腾购，疑似皈依我佛

这是本届赛事最为神奇+神秘的选手。何出此言？选手自比赛之初就All in了3只腾讯认购窝轮，至今再也没有多余的操作（音讯？），0笔的交易记录，要不是皈依我佛，看淡人世间荣华富贵，就是定力超群，非一般人也。

严肃点，先来看看，主力赛区榜首“Chibin58”的持仓情况和收益率走势：

事实上，这位选手从比赛开始之时便持有着三只窝轮，而直到今天也没有进行多余的操作（0！交易，不知施主如今是否钵依我佛）。满仓持有衍的勇气和长期持有的耐心的背后，一定是投资者对于正股走势十足的把握以及长期积累的投资经验使然。

对于初学者而言，对正股走势的判断和投资心理的磨练都不是一朝一夕可以实现的，但 “Chibin58”对于衍生品的选择却可以为我们所借鉴。
“Chibin58”持有的窝轮如下：

那么如果要长持，该如何选择窝轮呢？“Chibin58”是这样做的：
1.若以11月01日开始计算，“Chibin58”选择了到期时间在7个月左右的窝轮，为本次部署留足了余地；

2.以11月01日腾讯开盘价352HKD计算，“Chibin58”分别选择了行使价354、388、404的窝轮，从略微贴价到价外15%；

3.在满仓的情况下，“Chibin58”选择了实际杠杆较低的窝轮，从而在一定程度上控制风险。

华盛证券特约评论员Ksir，教你如何捡轮

最后，对于如何选择衍生工具这个问题，我们还请到华盛证券特约评论员Ksir给大家带来一些分享：
1) 引伸波幅越低越好, 因反映该轮较便宜；
2) 街货量不可过高 (最好低于30%), 否则轮价可能偏离应有范围；
3) 时间值不可过长, 因其溢价通常不合理地高；
4) 要留意发行商放买卖盘积极性；
5) 要留意到期日前五个交易日是用来计价的, 并不会有交易, 不要打算把轮放至最后一日才卖 (除非你打算持有至到期)；
6) 有部份股票, 只有少量发行商提供认股証买卖. 由于选择少, 它们的溢价也颇高, 如非必要尽量不要买该类窝轮, 因有时未打先输的感觉。