热股视点丨拳打知乎，脚踩头条，净利大增，新浪微博

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公司最新财报显示，第三季度净营收3.200亿美元，较上年同期增长81%，超过公司2.90亿美元至3.00亿美元的预期；净利润1.011亿美元，较上年同期增长215%。

公司视频播放量同比增长175%，新产品微博故事推出后，月活跃用户接近4000万，每天使用这一功能发布视频的用户规模环比增长超过200%；短视频的火爆，造就了公司月活9月达3.76亿，日活平均达1.65亿；从而让公司广告营销收入达2.77亿美元，同比增长77%。

但是，有数据显示，快手及今日头条旗下西瓜视频用户渗透率已跃升至第二、第三，分别为51%及46.5%，即将赶超捆绑微博而起家的秒拍（59.3%），相差10%左右。

微博正是靠短视频业务完成营收的飞速增长，有报告显示，第三季度所有互联网用户类别中，短视频增速最快，达到了94.1%，是在线音乐的55倍。

因此，看到甜头们的竞争对手，如今日头条，就开始猛砸视频项目， 10亿补贴短视频内容创作，收购美国短视频应用Flipagram，增强用户获取能力，弥补短板，未来在社交领域能够对标微博。

巨大竞争压力之下，微博开始加强对短视频内容的控制力度。近期微博推出新的视频服务——酷燃开始测试，视频栏目域名weibo.com已更改为krcom.cn，网站页面设计与微博整体风格统一，拥有视频制作牌照。

投资逻辑

随着内容消费进入以视频为主的时代，用户的消费变得越来越细分化。酷燃需要有视听节目制作许可证，将在IP类节目进行探索，节目时长将在30分钟以内。

未来在酷燃的版权内容投资与建设上，微博将与酷燃在版权内容投资与建设合作，为用户提供优质内容。

微博

中国最大的社交媒体之一，由新浪推出的微型播客服务类社交媒体，用户可以即时在平台表达，与他人进行互动。

行业特征

由于公司主要以广告收入为主，根据历史经验，广告投入在每年第一季度由于农历新年假期的因素投入较低。

经营模式

公司客户群体广泛，包括个人用户、公众媒体、商业政府等，各方在公司平台表达观点，公司为各类用户提供广告和市场解决方案，同时媒体可以将公司平台内容作为资源进行其他渠道发放；

通过对用户多维度分类，利用MCN矩阵，明确产品投放和收入分析；

公司主要收入来源为广告收入以及其他增值收入，例如VIP会员、数据牌照、游戏服务等。

主打产品

公司为用户主要提供社交类媒体产品，提供个人、企业页面等功能；为广告和市场客户提供营销反馈、数据；利用公司平台优势，为平台伙伴提供入口流量便利，公司平台合作伙伴包括媒体、游戏和APP开发等。

热股视点

此次推出酷燃，意味着微博在视频行业已经形成完善的布局。秒拍在短视频领域、一直播在秀场直播领域形成稳定优势，微博故事在视频社交领域取得突破，随手拍则在微视频领域潜心布局，酷燃让公司完善视频节目领域的布局。

公司在用户增长、用户活跃、用户变现上的业务循环逐步加强，加强了微博商业化规模；公司来自中小企业、大客户和增值业务的营收以及利润均实现强劲增长，客户市场规模扩大、系统营销效率提升、新广告模式突破创新。

随着广告市场移动化、社交化、视频化程度不断深化，微博的广告营销价值越来越获得认可，公司正在成为广告主“必买”的社交媒体平台，未来还有更高的商业化发展潜力。