星巴克第四季度财报解读

著名美国连锁咖啡公司星巴克在上周四公布了2017财年第四季度财报。财报表现不及预期，公司下调未来业绩预期。财报发布后，公司股价在盘后交易中下滑3.4%。

业绩简介

财报显示，全球市场同店销售额同比上涨2%，低于分析师预期的3.2%，主要原因是产品平均价格上涨2%以及交易量上涨1%，若将飓风哈维和艾玛的影响排除在外，则同比上涨3%。美洲市场同店销售额同比增长3%，原因与全球同店销售额的增长一致。由于交易量同比增长1%，美国市场同店销售额同比增长2%，若将飓风哈维和艾玛的影响排除在外，则同比增长3%。中国市场同店销售额同比增长8%，主要受到交易量同比增长7%的影响。

星巴克2017财年第四季度调整后净收入为57亿美元，与去年同期持平。若按十三周计算，则同比增长8%，不及分析师预期。美国通用会计准则下的营运利润为10亿美元，同比下滑16.7%；非美国会计通用准则下的营运利润为11亿美元，同比增长2.8%。美国通用会计准则下的营运利润率为17.9%，同比下滑3.6%；非美国会计通用准则下的营运利润率为20%，同比下滑9%，主要原因是对门店的投资增加。美国通用会计师准则下的每股收益为0.54美元，与去年同期持平；非美国通用会计师准则下的每股收益为0.55美元，同比增长10%。

星巴克在全球新开603家门店，目前在全球75个国家拥有27339家门店。美国市场开通星享卡的活跃会员数量同比增长11%至1330万人，会员消费额占美国同店销售额的36%。移动下单支付额占美国同店销售额的10%。

业绩展望

星巴克对长期业绩的展望如下：全球全年同店销售额增速在3%至5%区间，全年调整后净收入增速接近10%，全年每股收益增速为12%及以上，全年投资资本回报率为25%及以上。