PayPal：移动支付、比特币、区块链

财报喜人

公司今年第三季度财报营收和利润都超过华尔街预期，营收同比增长21%，每股净收益同比增长31%，公司新增用户820万人，活跃用户数量达到2.18亿人。

估值水平

虽然目前公司股票没有被低估，但是确实是处于需求状态，在今年涨了大概77%的情况下，公司PE达到57.2倍；分析师预测公司到明年的每股收益将达到2.25美元，如果按照这种假设，那么公司未来的PE将会达到32.2倍。

相比于支付行业其他优质股票，Visa和万事达，从下表可以看出，除了市销率，PayPal在其他指标方面都高于二者，但是需要考虑的是，公司是三者里面最小的，这样就提供给公司更快的发展增速，因此，投资者愿意支付一定的估值溢价。

支付赢家

公司在2013年收购Venmo，作为小额支付款软件，Venmo让使用者可以轻松处理朋友间的金钱问题（如分帐、出游支出等），软件与使用者的支票账号或借记卡同步交易，轻松向朋友支付晚餐、租金等费用。

其最核心的功能：支付社交网络，用户可以在朋友圈当中公开显示支付行为，不显示具体金额，而且可以在“付款缘由”下画一些表情符号，或者插入一些自己圈内才知道的“梗”，给朋友的支付行为评论或“点赞”。 年轻人愿意公开自己的支付行为，越来越多的用户开始分摊房费、AA聚餐、做一些临时性的小额借贷。

Venmo更像一种社交网络，它供一种“聚餐之后的乐趣”。方便的支付，和朋友之间互动，是Venmo给用户带来的最大乐趣。

比特币、区块链

与大多数货币不同，比特币不依靠特定货币机构发行，它依据特定算法，通过大量的计算产生，由于使用整个网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为，去中心化特性与算法可以确保无法通过大量制造比特币来人为操控币值。

该技术被称为区块链技术，分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式，是比特币的重要概念。

比特币可以用来兑现，可以兑换成大多数国家的货币，也可以购买虚拟物品，比如网络游戏当中的衣服、帽子、装备等，只要有人接受，也可以使用比特币购买现实生活当中的物品。

PayPal多年以来就采取迂回的方式接受比特币，在处理其交易中扮演中介的角色。虽然，比特币目前尚未被官方认可，但是其区块链技术已经开始进行推广探索，未来会有一块很大的市场空间，那就是比特币兑现，如何将比特币和用户的物品、服务相挂钩，如何将兑换的成本降到最低，多年的中介职能带给公司先发优势。

移动支付

公司目前正在探索Choice投资系统，新型的支付系统将更好地帮助用户随时随地移动支付；公司已经开始推广，产品已经有了一定的存量客户基础，未来，公司还将升级一键付款等功能。

可以想象，未来移动支付、电子货币的发展，以及互联网金融对于人们生活的渗透。随着公司与更多的企业用户合作，以及整合数字货币的能力，公司仍具有很强的想象和发展空间。