阅文集团超额认购80倍火爆超众安，华盛10倍助力融资打新

入场费高达1.1万港元 阅文成今年港股“新贵”

由腾讯分拆并将在港股挂牌的阅文集团已于今天（10月26日）开启招股。据华盛学院了解，10月26日起至31日为公开招股期（除去周末，实际认购日仅3天），11月8日将在港交所挂牌；本次IPO的联合保荐人为摩根士丹利、美银美林及瑞信。

本次阅文集团拟发售1.51亿股，其中10%为公开发售部分，每股招股价介乎48-55港元，集资额约72.7-83.3亿港元，高于之前市场预期。阅文是今年香港新股市场“入场费”最贵的新股，如果按照每手200股计，申购“入场费”约1.1万港元。

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不过打新有风险，投资需谨慎。任何投资行为都要建立对公司的深入了解的基础之上。如果您对阅文感兴趣，接下来，不妨看看由华盛学院为您整理的，内容领域的独孤求败——阅文集团。

阅文3大业务

阅文集团主要从事付费在线阅读、版权运营及纸质图书业务。据华盛学院了解，目前腾讯通过多家全资附属公司间接控制阅文集团总计65.38%已发行股份，上市后仍为腾讯的附属公司。阅文的其他股东还有私募股权公司凯雷（CG.O）、Trustbridge Partners。

公司招股书中披露，2016年实现首次盈利，盈利还得追溯到现已成为公司旗下品牌的起点中文网，在2013年推出了全国首个在线阅读付费计划：读者可以付费成为VIP，并解锁最新的章节。

随后，阅文集团营收、毛利陡增，主要得益于在线阅读、版权运营、纸质图书三大业务：

1.在线阅读收入从2015年的9.70亿元增长到2016年的19.74亿元，增长103.3%；

2.版权运营收入从2015年的1.62亿元增加至2016年的2.47亿元，增长52.5%；

3.纸质图书收入则从2015年的2.28亿元减少到2016年的2.24亿元，下降了2%。

从大的数据方面来看，到了2016年，公司的盈利3036万元，而仅仅截至2017年6月，阅文盈利2.13亿元，达到去年全年7倍水平。

网络文学，独孤求败

中国文学市场当前由3个部分组成：网络文学、电子书和纸质书。根据数据，预计中国文学市场的规模将由2016年的403亿元人民币，增长到2020年的591亿元，复合增速约为10.1%。其中网络文学市场增速最快，预计将由2016年的46亿元增长到2020年的134亿元，复合增速达到30.9%。

而阅文，正是文学市场之最具潜力的网络文学中的“龙头”。一直扮演着“独孤求败”的角色，拥有整个产业链最多的作者，作品量也是行业的翘楚，粉丝量在业界也遥遥领先，其更是多个独角兽企业排行榜中唯一上榜的网文平台。

2017阅文生态大会上，首次透露出要依托阅文生态，携消费者、作家、合作伙伴等一起将整个中国文创产业做大做强的野心。吴文辉提到了三个关键词，“激活、赋能、新生”，其还提到称“在这个“全内容生态”中，阅文集团将不只是环境的享有者，更是创造者与保护者。”阅文集团副总裁朱靖跟阅文集团高级副总裁张蓉则更多地提到了“开放”，阅文这次的态度很明确，就是要开放“阅文生态”跟大家玩共赢。

内容整合，横扫对手

在2013年，网络文学市场还是盛大、百度、腾讯三足鼎立的局面，仅1年后，腾讯50亿便把盛大文学收到自己麾下，与腾讯文学合体成立阅文集团，横扫竞争对手。

成立后的阅文背靠腾讯，快速发展，截至2016年12月31日，公司有530万位作家，占中国网络文学作家的88.3%，还拥有近千万部作品，数亿活跃用户。

2016年我国前50位最受欢迎的原创网络文学作家，41位来自阅文；2016年中国10大最高搜索率网络文学作品9本来自阅文；作品范围广泛，从主流题材到传统出版刊物供应不足题材，如玄幻、仙侠、穿越等。

平台聚集强大IP

作为国内最大的数字内容综合平台，阅文集团旗下拥有起点中文网、创世中文网、潇湘书院、红袖添香、小说阅读网、云起书院、QQ阅读、中智博文、华文天下等等众多网文品牌和天方听书、懒人听书等音频听书品牌。

基于强有力的内容后盾，阅文深耕IP泛娱乐市场，国内已授权改编的影视、游戏、动漫、等大IP作品，大部分都来自阅文集团，其中包括《鬼吹灯》、《盗墓笔记》、《琅琊榜》、《斗破苍穹》等超人气作品，国内第一IP集团。

强大的渠道与版权运营能力

公司股东及战略伙伴腾讯是全球最大的互联网媒体平台之一，公司平台与腾讯产品相连，有助于公司掌握腾讯自营渠道用户行为数据，为公司提供用户资源；公司与百度、搜狗、京东、小米等中国领先的互联网、电信公司建立第三方平台合作伙伴关系，补充分销渠道，扩大用户覆盖面。

2016年中国发行的网络文学改编的娱乐产品中，按票房计算20大电影的13部，20大最高收视率电视剧的15部，20大最高收视率网剧的14部，20大最高下载网游的15部及20大最高收视率国漫的16部，都是基于公司平台的文学作品开发。

展望未来

相比于在A股上市的网络文学二把手掌阅科技，其2017上半年的收入7.93亿元，同比增长63.08%；净利润6803万元，同比增长231.56%；市值为80.7亿元，动态PE目前已经接近60倍。自从9月21日上市以来，已经连续18个涨停板。

而阅文集团在内容的数量和质量上都处于独孤求败的境界，随着付费在线阅读的普及，内容消费需求的增长，电影、电视、网游泛娱乐化的发展，IP变现能力的增强，全产业链的阅文未来，成长空间巨大。

挑战网文界独孤求败，打新阅文，一试身手

说一千道一万，投资者可能最想知道的是，如何挑战这只网文界的独孤求败，一试身手。还是先老生常谈一句，打新有风险，投资需谨慎！

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