一枝独秀的鞋类销售商：斯凯奇

在公布第三季度业绩后，斯凯奇股价暴涨，在此之前，由于零售行业整体疲软，股票价格大幅下跌。斯凯奇2017财年Q3财报显示，尽管市场持怀疑态度，公司仍保持良好和健康的增长。最新的业绩表明公司正处于稳健的增长轨道，并成功地完成了从产品推动增长转向品牌推动增长的过渡。

介绍

1992年斯凯奇由格林伯格家族创立，总部位于加州。斯凯奇是一个相对年轻但快速增长的公司，主要为男性，女性和儿童设计、开发和销售各种各样的生活鞋类，以及Skechers GO品牌男女功能性鞋类。

第三季度情况

与市场预期相反，斯凯奇在三季度的表现与其他鞋类零售商（如：耐克、安德玛）截然不同。2017财年第三季度净营收从2016年同期的9.4240亿美元增长16.2%，至1.095亿美元，超出了公司之前的指引。

增长的主要原因是以下几方面：

国际批发业务增长25.7%（中国增长50%和欧洲，特别是英国，增长显著)，国内批发业务增长1.4%，全球零售业务增长18.8%；

经营公司自有零售业务的同店可比销售额增长了4.4%；

总同店可比销售增长3.1%。

稀释后的每股收益从2016财年第三季度的0.42美元上升至0.59美元，也超过了此前0.15美元的指引。毛利润从4.3亿美元增加到5.2亿美元，毛利率是本次财报最大的惊喜，从2016财年第三季度的45.6%提高到47%。管理层将其归因于国际销售业务的强劲表现，加上本季度的外汇收益。

前景展望

公司管理层给出的最新指引，斯凯奇预计其第四季度的净收入在8.6亿美元到8.85亿美元之间，每股稀释后的每股收益预计将在0.09美元至0.14美元之间。而2016年第四季度的净营收为7.643亿美元，稀释后的每股收益为0.04美元，因此17财年四季度的净收入至少将有10%以上的同比增长。

这样的指引意味着营业利润率在连续6个季度内实现首次增长。管理层预计，4Q美国的批发业务将加速，并将持续到明年。此前公布的明年营运利润率目标为11 - 12%，未来2 - 3年的目标为13 - 14%，考虑到海外扩张的规模和速度，该预期大概率可以实现。

国际市场

本次财报，盈利增长的很大一部分来自于国际市场销售的成功。像耐克走的道路一样，斯凯奇重心在国际市场上，收入的50％以上来自国际市场。为了成为全球认可的品牌，品牌价值变得非常重要。

斯凯奇公司认识到，通过品牌认知，拥有更好知名品牌的价值往往可以产生更多的收入。目前斯凯奇还没有到Nike和Adidas等竞争对手那样被人们所熟知，但是品牌价值正在增长，而且增长速度非常快。据BrandFinance称，斯凯奇是2016年发展最快的品牌， 2015年至2016年品牌价值增长了93％，达到了26亿美元。而且斯凯奇公司已经认识到营销投资的重要性，市场营销支出每年上涨12.1％，从2011年的1.19亿美元增长到2015年的1.18亿美元，这肯定会帮助斯凯奇在国际市场上提升知名度和品牌价值。