热股视点丨一根阳线改三观，斯凯奇大涨超40%

新闻资讯

斯凯奇第三季度财报显示，公司销售额同比大涨16.7%至11亿美元，季度收入再次突破10亿美元；净利润则同比暴涨42%至9230万美元，毛利率从去年同期的45.6%升至47.5%，均高于华尔街分析师预期。

公司国际批发业务增长25.7%，为公司第三季度贡献了53%的收入；其中，中国业务增长约50%，公司认为，未来两三年，中国业务将带来1亿美元的收入，很可能超越美国，成为更大的市场。

投资逻辑

受公司财报利好消息影响，斯凯奇股价在沉寂了整整两年之后，周五大涨41.45%。Susquehanna分析师已经将公司的目标价从34美元上调至38美元，并表示公司的国际销售正在成为公司成长的主要动力； 有分析师在一份说明中写道：“斯凯奇的业绩报告证明公司基本面已经发生改变”； Wedbush也将公司评级从中性上调为跑赢大盘。

斯凯奇

全球著名运动鞋履品牌，美国运动鞋第二大品牌：公司总部设在美国加利福尼亚，设计、研发和营销超过3000中款式的男鞋、女鞋、童鞋；公司品牌名称来源自南加州俚语，意为“坐不住的年轻人”，代表着公司品牌追求时尚、个性张扬的年轻族群。

公司业务

公司通过商场专卖店、独立零售店和精品店以及互联网零售商销售其产品，公司产品包括以百搭休闲品牌和专业运动品牌为主的鞋类产品以及其他运动相关服饰。

发展历程

公司成立于1992年，借樵夫靴潮流和摇滚音乐的流行之际，公司开始设计、策划、营销美国运动男士特种实用鞋；1993年公司启动全球分销商经营策略；1999年成功在纽交所上市；2000年签约小甜甜布兰妮为首位全球代言人；2007年进入中国市场。

公司品牌

公司鞋类品牌架构完整，百搭休闲品牌主要以运动休闲为主，旗下品牌包括：斯凯奇USA、斯凯奇运动、斯凯奇Active、斯凯奇Originals和BOBS以及高端男鞋马克纳森；

专业运动品牌采用5GEN中底等高科技，专注于特定专业运动领域，旗下品牌包括：GOrun跑鞋、GOwalk健步鞋、GOtrain训练鞋、GOtrail慢跑鞋以及GO GOLF 专业高尔夫鞋。

设计机制高效

公司产品引领潮流，设计机制高效，设计周期一般为6-9个月。通过内部设计工作室以及外部设计师结合，统一最新潮流风向，采用限量生产原型机制，在和市场、客户沟通反馈后，重新进行调整、修正，最终完成产品的设计到商业化。

生产机制经济

公司主要采用外包生产机制，独立外包生产商场主要位于中国和越南，该种模式有效减少公司资本投入，降低生产成本；通过与位于亚洲的生产厂商达成计息合约采购，能够给公司财务提供更好的流动性和弹性。

够味儿的营销宣传

公司通过Facebook、Instagram等社交媒体和YouTube数字媒体以及时装展会等方式有效表达公司品牌精神内涵和公司产品，将年轻人的态度和生活方式紧密地与公司产品联系起来；签约知名艺人、明星，吸引众多新生代粉丝。

高效库存管理

公司通过概念商店的销售状况来判断市场需求，决定后续生产计划以及营销计划；打通零售、批发、电商等各渠道销售信息，帮助公司有效预测产品产量和销量。

热股视点

本季度11亿美元是公司单季销售最高纪录，其中原因主要由于中国、英国和欧洲在内的国际市场增长强劲。近年来，公司海外市场版图正不断扩大，在韩国建立合资企业，在比利时新设立配送中心，在西班牙首都马德里开设新的门店。

随着斯凯奇品牌在海外市场不断获得积极的市场反应，未来公司将在全球开设更多门店，公司的成长会更多地依赖于国际市场的发展。