热股视点丨看个奈飞，约个X

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美国流媒体视频服务提供商Netflix在昨夜收盘以后发布公司2017财年第三季度财报显示，公司业务继续增长，订阅人数在这个季度中净增加了530万人。上周五，公司股价有史以来首次突破200美元，昨夜再度创下历史收盘新高，收报202.68美元，涨幅达1.60%；盘中一度触及202.83美元高点。财报发布以后，公司在截至美国东部时间周一下午4:26的盘后交易中，再度上涨4.97美元，至207.65美元，涨幅为2.45%。

投资逻辑

公司发布第四季度展望：预计营收将达32.7亿美元，相比之下接受汤森路透调查的分析师此前平均预期为31.5亿美元；每股收益预计将达41美分，相比之下接受汤森路透调查的分析师此前平均预期为33美分；净增加订阅人数预计将达630万人，相比之下接受财经信息供应商FactSet调查的分析师此前平均预期为625万人。

公司业绩持续发展，虽然计划继续扩大支出：预计明年的新内容预算将在70亿-80亿美元之间，高于公司首席运营官Ted Sarandos此前所说的70亿美元，烧钱仍在继续，但是奈飞通过优质的内容产出，已经俘获了无数美国家庭，Netflix and Chill，已经成为了美国和加拿大的流行语，现在这句“看个奈飞，约个X”的俚语，开始向全球市场进发。

奈飞

全球领先的互联网娱乐服务公司，最大的流媒体播放服务公司，最大的在线影片租赁服务商，为全球接近200个国家和地区提供电视和电影节目，包括原创剧集、纪录片等其他类型电影。

公司业务

公司业务分为：美国流媒体业务、国际流媒体业务以及美国DVD业务；流媒体业务都是通过每月收取会员费用提升收入，DVD则通过邮递DVD租赁收取会费。

发展历程

公司由联合创始人和首席执行官里德哈斯廷斯于1997年成立，起初经营租碟生意，1999年推出特色的订阅会员制度；随着网络宽带的普及，奈飞开始发展会员制的流媒体服务，并逐步推出各项原创视频，获得了大量订阅用户。

流媒体

流媒体就是指采用流式传输技术在网络上连续实时播放的媒体格式，让用户一边下载一边观看、收听，而不要等整个压缩文件下载到自己的计算机上才可以观看的网络传输技术，其前提是需要社会宽带技术和普及率的上升。

类似于DVD租赁，流媒体核心不同于传统实时直播，内容随需求可以点播；升级的是，用户可以个性化订阅；跨平台应用，电视、电脑、游戏主机都可以使用；没有广告推荐；原创内容自给自足，在独家性方面，可以做到深度布局。

会员增长周期性

公司的会员增长呈现较为明显的周期性，表现在用户购买流媒体服务以及观看使用时长。根据历史数据统计，每年的第一季度和第四季度，由于原创内容的发布预期，国内和国际会员增长速度最快。

海量内容，原创内容竞争力十足

公司2016年提供的电影为4335部，电视剧为1197部，用户随时随地收看内容。

公司原创内容制作历史虽短，但是成绩惊人：2016年艾美奖提名，公司收获54个黄金时段提名和33个日间时段提名，为所有流媒体公司第一，知名IP包括：《纸牌屋》、《毒枭》、《黑镜》、《黑钱圣地》等；而且拥有多部热门剧集的网络独播权。

科技大数据应用

重视用户需求和体验，充分应用大数据及技术分析挖掘用户，不断提升影片推荐能力，优化用户的观看体验，曾设立百万美元奖金在全球范围内举办推荐算法大赛，并通过四年算法优化来为用户节省20%的带宽并同时提高视频画面的质量。

热股视点

纵观公司的发展轨迹，奈飞在技术变革点的动作都很到位，既能跟上时代，又不超前，始终与最大客户群保持密切联系。同时定位清晰，就是内容提供者，不搞终端制造销售，把自己的视频标准提供给主流制造商，把业务做大。

纵观历史上的知名企业，洛克菲勒的石油、卡耐基的钢铁、福特的汽车，都是掌握了广大的中产阶级，才成为一代代知名企业。作为科技公司的翘楚，奈飞，未来有机会超越内容提供商的角色。