港股早一周 | 本周操作建议

一、上周回顾

周一为内地黄金周假期后首日开市，上证最多升61点，最后收市升25点，全无惊喜可言。同日港股低开后，最多跌155 点。周三早上承接美股创新高后而高开，高位曾见 28625，还差一点点，就可以再创新高。唯特首公佈施政报告后，内容未有提及处理新界农地问题，地产股回落，并拖累港股倒跌101 点收市。

内地复市后，非但未见有大量资金流入港股，反而涌入 A 股市场追落后。深股通有 29.7 亿元人民币淨买入，为自开通以来最多。沪股通有47.1亿元人民币浄买入，为自2016年8月以来最多。两地合共吸资76.8亿元人民币，为自2015年8月以来最大的单向买入。过去五日合共录得138.8亿元人民币淨流入。而北水南下买入港股亦有近108 亿，重点买入（5）汇丰银行及（1398）工商银行。

二、市场焦点

吉利汽车（175）可以走多远？

集团主要业务是在国内研发、製造及销售乘 用车及汔汽车相关之 零部件。同时提供整合营运模式，重点研发及製造汽车零部件、发动机、变速箱和最终整台车之组装，另有其他电子及电动零部件之开发及贸易。产品主要在国内销售。近几年，公司积极扩展业务，将产品外销到中东、欧洲、非洲及发展中国家。

总部设于杭州，另有9个生产基地，年产 能超过百万架乘用车。利用自家品牌「吉利」销售10款主要车型。销售网络涵盖近 800家经销商。今年上半年推出一款全新紧凑型SUX车型「远景X1」。预计在下半年推出「远景X3」、主要车型升级版、全新混合动力和插电动 力汽车及首批 CMA 全 新车型。

截至2017年6月30日止之半年度业绩为营业额大幅增长1.2倍至394.24亿元人民币，税后盈利同大幅上升1.3倍至43.44亿元人民币。刚公佈9月销售量比去年同期增加42%，比8月份上升13%。可于现价27 元附近买入，中长线可见38元，跌穿23.50元止蚀。

三、本周重点

美国公布9月份工资增长为自2016年12月以来最好，反映市场皆预期12月会加息一次，而利率期货市场显示加息率已突破80%。本周开始，为企业公布季度业绩，由于经济活动强劲，预计企业上季业绩将有理想的增长，为重点推动美股上升的主要因素。

内地中共十九大将在周三召开，官方机构已经在金融市场设定多项措施，以避免滙市或股市出现大幅波动。因此，预计股市将会继续淡静及采取观望态度。同时，市场普遍关注下周公 布的经济数据，预计第三季度国内生产总值增长在6.8%左右。

本周港股相信会跟随内地股市继续淡静，并维持窄幅上落。现时主要留意中共在十九大会议后，如何为未来几年的经济发展方向作出定调。例如，国企改革、金融去杠杆及去产能和房地产政策等。唯相信会以平稳健康为主导，再进一步收紧的机会很细。

作者简介

Louis：华盛资本证券资深股票、期货及资产管理持牌人，证监会注册负责人员；从事证券、期货及资产管理行业超过30年，于香港经济通撰文15年；曾为多家企业设立管理基金和退休基金，投资回报率约12%。