甲骨文：蓄势待发

全球领先的软件公司甲骨文9月中旬发布了亮丽的2018财年第一季度财报，调整后营收92.1亿美元，同比增长7%，超出华尔街分析师的预期。调整后每股收益62美分，比预期高2美分。当前股价接近52周高点，未来有望保持Q1的良好趋势支撑股价上行？以下进行具体分析。

运营情况

过去几年内，因硬件及传统软件业务面临挑战甲骨文的销售受到不利影响，尽管如此，甲骨文仍然大力投资，积极收购公司，例如2016年斥资90亿美元收购全球领先的云服务解决方案供应商NetSuite。

来源：谷歌财经

按最新发布的2018财年Q1业绩的发展趋势，当前财年业绩有可能相当不错。对比2014年当前可能是甲骨文业绩强劲增长的起点。最新财报情况如下：

总营收同比增长7%至92亿美元，云业务总营收同比增长51%至15亿美元，本地部署软件和云服务营收同比增长9%至74亿美元。按美国通用会计准则(GAAP)，每股收益同比增长19%至0.52美元，non-GAAP每股收益同比增长12%至0.62美元。

现金与债务

过去几年现金与债务均保持增长，不过现金净额几乎不变。自由现金流充足，只不过被用于派息、股票回购及收购。

派息及股票回购

甲骨文1.57%的收益率并不算高，但未来有望持续增长。2017年股息支付率仅为22%，未来派息增长空间较大。

过去4年内，甲骨文斥资246亿美元用于股票回购，反映出管理层的利好股东政策。

估值

与其他稳定的科技大盘股相比，甲骨文的估值仍算合理，远期PE、企业价值倍数、PS相比较高，但PEG具备吸引力。此外，过去几年甲骨文PE呈上升趋势，但仍低于历史高点。

来源：雅虎财经

来源：YCharts

其他

根据Business Insider统计，甲骨文在海外持有大量资金，高达约480亿美元。若特朗普税改政策得以实施，则大笔资金有望回流，有利于加速内部投资或国内收购，促进未来增长。此外，根据MarketWatch统计，华尔街35名分析师中23名给予甲骨文买入评级，仅有1名分析师给予卖出评级，分析师给出的平均目标价为55.95美元，相比当前股价有15%的上涨空间。