9月18日 港股市前交流

文：Ksir講股 

有投资者可能会认为, 那是因为北韩发射导弹的问题在开市后才发酵, 但正如日前所言, 北韩的行动造成的影响力, 只会一次比一次低.

虽然港股开市向急回, 但如果大家看看几个指标 (如美期, 日经及南韩指数, 金价等) 的走势, 便会发现市场完全不当北韩的行动是一回事.

正如早前所言, 如果出现如北韩等挑衅性行为而令大市回落的话, 那就是一个买入的良机.

而近日即市指数回调, 但从日线图可以看出, 大市仍然是拾级而上, 底部一次比一次高, 似乎低位的承接力非常不俗.

周五成交高达1,172亿,主要是受到富时指数调整的影响. 但即使扣除此效应,最近两日港股的成交量亦有明显上升的情况,市场资金仍然非常充裕.

从整体形势看, 港股应该已经进入整固的尾段, 下星期有机会作出向上突破的可能性 (9月19日至20日 为美国联储局议息日期).

但为免过份进取而加大了投资风险, 个人还是建议沿用上星期之投资策略, 以27,200点为参考止赚/蚀位置 (暂不提高).

最令市场注目的, 必定为内房股板块, 此板块由高槓杆的几隻中型股率先带起 (恒大, 融创等), 逐渐蔓延至其他同业, 有不少股份都接连突破年内高位, 而资金亦有持续流入的情况.

平心而论, 内房的确有利好的因素存在 (如政府不会 (亦不敢) 拖垮整个内房市场, 人民币升值等), 但随著资产折让不断收窄 (甚至部份热炒内房的PB 已升至高于1的水平, 极度不合理), 现时已经不太可以用估值去衡量这个板块的价值.

正如早前科网股热炒一样, 如果不沾手的话, 表现可能会大幅跑输市场 (唯一较好的是内房对恒指影响力不像腾讯般大). 但要去高追那些升幅近倍的股份, 也可能过不了自己理性的心理关口.

这亦是我为何早前会选择一些估值明显合理, 而升幅亦相对有限的股份作投资 (如早前在经济通推介的深圳控股 (0604), 以及上星期说明自己在$1.51 买入的越秀地产 (0123)).

不过近日也发觉自己写了太多个别股份的建议, 还是暂停一下好了 (真的不喜欢成为一个提供贴市的”财演”)

P.S. 下定决心要写另一篇个股分析了(2239)…不过要一点时间​​​​