猎豹第二季度财报简析

猎豹移动第二季度收入同比增长 14.8% 至 12亿元，主要得益于移动端收入增长，移动端本季度同比增长34.5%至10.38亿元，创历史新高。以 Live.me 和手游为代表的移动娱乐业务收入同比增长 270%，达到 3.7亿元。

Non-GAAP下，公司第二季度营业利润同比增长 254% 至 9040 万元；归属净利润为 9440 万元；经营活动中产生净现金流1.95亿元，自由现金流1.85亿元。

根据雅虎财经数据看，分析师预计猎豹移动第二季度非美国通用会计准则(Non-GAAP)每股美国存托凭证(ADS)收益为0.08美元；财报显示，该公司第二季度每股收益人民币0.64元，高于分析师预期。 分析师预计猎豹移动第一季度总营收为1.7963美元；财报显示，该公司第二季度总营收12亿元人民币， 不及分析师预期。

2017 年 6 月，猎豹移动全球移动月活人数 5.8 亿。其中，77.3% 来自以欧美为主的海外市场。

公司预计 ，2017 年三季度总收入在 11.50 亿元至 12.10 亿元之间，同比增长 2%-7%。

分业务看

本季度开始，公司将内容产品、移动游戏等其他业务合并成为移动娱乐业务线，按照工具业务和移动娱乐业务两大业务线披露收入和利润。

作为猎豹的核心业务，工具业务盈利能力强劲，财报显示，2017年第二季度工具业务营业利润同比增长50.6% 至 2.13 亿元，工具业务经营利润率达到 26 %，同比增长11%。App Annie数据显示，猎豹旗下工具产品 CM Launcher 在全球霸榜，截至 2017 年 8 月，CM Launcher 覆盖超过 200 多个国家和地区，在 Google Play 商店 94 个国家的个性化榜单中排名第一，且曾夺得英国应用总榜第一，美国、加拿大应用总榜前三，超过 Facebook、Instagram 等热门应用。

手游方面，目前，猎豹全球手游MAU超过1亿，商业化方面，之前只是简单的广告模式。近期开始尝试游戏中的深度运营，吸引用户内购道具和皮肤，目前看效果不错。

内容方面主要来自Live. me ，Live.me 依然是美国时尚年轻人最喜爱的社交产品之一。二季度以来，Live.me一直排在Google Play美国社交产品畅销榜第一名，在iOS 商店美国社交产品畅销榜前四名。Live.me瞩目的成绩也获得了市场的认可，2017年5月2日，Live.me完成独立融资6000万美金。

小结

二季度公司主要的工具类业务盈利能力保持强劲，移动娱乐手游业务营收大幅增长，手游月活超过1亿，成为新的增长点，但三季度的业绩指引增速偏低，对股价影响较大。