百度：我也是巨头之一

百度是中国互联网的主流搜索引擎，业务收入主要来自搜索、交易和爱奇艺，在2016年三项业务收入占比分别为77%、7%、16%，其中交易服务主要来自百度糯米等旗下产品。

业务模块

由下图可知，百度无愧为中国搜索引擎的霸主，市占率远远超过其他行业参与者。大流量的用户基础，让公司其他业务模块产生了良好的协同效应，吸引更多的用户使用公司的其他支付产品。而且由于相关原因，谷歌不在中国经营，为百度提供了良好的护城河。

公司的核心业务继续保持增长，2016年12月份的搜索月活数量达到6.65亿，比2015年同期增长了1.7%。根据机构统计，中国网民数量已经达到7.31亿，结合公司月活数据，可以推测90%的中国网民至少每月会用到百度搜索一次。

通过下图可以看到，公司的总收入依旧保持强劲增长，最新数据表明公司收入已经突破200亿人民币大关，在短短的三年内已经翻了一倍。

随着收购的爱奇艺视频付费业务的迅速增长，预计公司今年第三季度收入将达到230亿人民币左右，同比增长26.7%-30.1%。

公司现金流

公司现金流稳定增长，互联网变现能力更是加强。由于中国付费视频的发展，爱奇艺和奈飞公司的合作，引入了大量优质资源，观众人数不断增加，为公司提供了现金增长点。

公司通过发行债券等融资手段，保证了公司稳定且健全的现金流结构，而且可以投资最近大热的人工智能。

人工智能

公司正在大力发展人工智能技术，七月份公司已经宣布与众多大牌汽车制造商，如福特、戴姆勒等合作开发一款开源的自动驾驶平台，其中包括硬件、软件及云计算数据平台。公司致力于能够在2020年底之前完成这款汽车自动驾驶的“安卓”系统，这将为公司呆了巨大的经济收益。

百度也在对图像、声音识别技术，数据处理及个人家庭机器人进行探索，虽然这对公司目前的核心搜索业务影响有限，但是人工智能的市场在未来是不可估量的，而且凭借搜索业务提供的海量数据资源，公司在人工智能领域将会更加具备优势。

同时，公司关于人工智能的探索，受到了投资者的欢迎，提升了公司的估值品质，其目前的41.66倍PE，已经高于过去5年的27.95倍的历史平均水平，市场已经给出了自己的答案。

面对今年不断创出新高的BAT，未来随着人工智能领域的开启，这些巨头将不断收益。