百度Q2财报简析

业绩数据

第二季度总营收208亿元，同比增长14%；其中移动端收入占比72%，同比上升10个百分点；

运营利润42亿元，同比增长47%；受爱奇艺影响，公司第二季度的非通用会计运营利润率降低了11.5个百分点；

归属净利润44亿元，同比增长83%；非通用会计下55.7亿元，同比增长98%；

稀释每股收益11.3元（1.67美元），非通用会计下16元（2.36美元）。

第二季度在线营销业务营收179亿元，同比增长5.6%；百度在线营销第二季度有47万活跃客户，同比减少21%；客单价约3.75万元，同比上升32%；客户数减少主要是百度从去年下半年开始整顿医疗事业部。

主要的成本方面，销售管理费用29亿，同比下降30%；

研发支出31亿元，同比增长27%；

流量获取成本24.8亿，占比营收11.9%，同比下降4个百分点；

带宽成本13.8亿，占比营收6.6%，与去年相比略高0.3个百分点。

AI加速落地

百度自6月低的近期低点之后一路反弹重回200美元以上，反映市场对其AI转型的认可。投行分析师也开始上调评级了。

7月初的百度人工智能开发者大会上，百度首次公布了自动驾驶阿波罗计划的详细路线图和技术框架，并宣布阿波罗计划生态合作伙伴超过50家，包括奇瑞，一汽等OEM；博世，大陆，采埃孚等一级供应商；还有英伟达，微软，中兴等关键部件供应商；地平线等初创；神州优车，Grab等出行服务商以及清华大学等各大高校，堪称是全球范围内自动驾驶最强大的生态。

李彦宏提出公司未来的两个重心，一是移动业务，二是人工智能，人工智能将成为百度业务的驱动。AI对现有业务进行技术驱动看起来效果不错。资讯流收入Q2 每天3000万元，环比增长2倍，Lookalike投放点击率也提升了48%。原生广告营收环比也大幅上涨，客户数环比增长超40%，客单价环比增长超60%。移动端营收占比也上升10个百分点。

此外，根据艾瑞的数据，爱奇艺活跃用户也创新高，不过内容板块暂时还不能成为盈利中心。综合来看，公司Q2财报靓丽的部分原因是去年基数较低，但同时AI加速落地产生了一定的正向效果，公司的转型值得继续关注。