通用电气：结束下跌

通用电气（NYSE: GE）过去几个月股价大幅下跌，但笔者认为当前通用的股价表现比之前略有好转，因为公司估值较低，同时还派发高额股息，此外，通用业绩似乎也将逐渐回暖。

通用电气业务多样，但过去几年的股价表现有些出人意外。通用股价从2012年的16美元涨到几个月前的33美元，翻了一倍不止，而在此期间公司营收和利润却都有所下滑。

来源：YCharts

通用股价翻了一倍多的原因主要是由于公司大量扩充业务。部分原因在于整个行业处于上升状态，此外，投资者对通用抱有信心，认为通用将会成功实现转型。下图是通用各业务的比例情况。

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最近一个季度中，通用大部分业务分部的订单数量都实现增长，总体订单量增长10%。通用的有机增长率为7%，这是个相当不错的数据。如果不考虑兼并收购，在当前全球经济增速并不是很高的情况下，通用仍然能实现不错增长。

过去六个季度中，通用的积压订单数量稍有增加，最近一个季度增速上升。通用的存货增长主要是因为服务分部继续增长，并且这一业务通常保持正增长。由于服务部门的营收没有设备销售带来的营收波动大，这会使得公司营收更平稳地增长。服务营收通常也伴随着更高的利润率和更低的资本要求，因此通用服务部门规模增加将有助于公司盈利和现金流的增加。

这点从下图最近一个季度的数据就可以看出：

通用的航空业务未来有不错的增长前景，这也是通用营收的最大来源。空中客车公司（OTCPK: EADSY）和波音（NYSE: BA）都预计航空业将迎来巨大增长，这意味着飞机引擎的需求将会大增，通用将从中受益。

下图是通用的股价表现：

来源：YCharts

过去一年半中，通用的估值大幅降低。远期PE降至16，未来一年PE降到仅14。公司当前股价比过去几个季度便宜很多。

结语

综上所述，通用当前估值较低，股价处于52周低点，此时卖出显然不是一个好的选择。通用终于显示出营收增长的迹象，投资者不妨期待一下公司股价的未来表现。