卡拉曼向投资者推荐的几本书(上)

赛思•卡拉曼，《安全边际》一书的作者，其撰写了第六版《证券分析》的前言；业绩方面，其管理的Baupost Group在过去30年中只用5成仓位就完成了年复合增长率20%的奇迹，并且Baupost Group的股票账户30年期间只出现过3次下跌，分别位于1987年，2008年，2015年，下跌幅度都不超过10%。

塞思·卡拉曼说，永远不要停止阅读，虽然历史不会重复，但是历史总有节奏可以把握。以下介绍他向投资者推荐的几本书：

 一．《证券分析》—本杰明·格雷厄姆

他的“珍宝”书，卡拉曼也同时推荐第六版的《证券分析》，因为它“更新了更多评论”。第6版整整新增了200页内容，由沃伦·巴菲特亲自作序，有10位当今华尔街最知名的投资者针对每一章内容分别撰写导言，以此梳理价值投资之道。他们分别是：塞思·卡拉曼、布鲁斯·伯考维茨、布鲁斯·格林威尔、霍华德·马克思、大卫·艾布拉姆斯、罗杰·罗文斯坦以及詹姆斯·格兰特等。   

二．《你可以成为股市天才》（You Can Be a Stock Market Genius）—乔尔·格林布拉特

中文另译《股市天才：发现股市利润的秘密隐藏之地》，卡拉曼认为这本书“有很多具体的策略”。比如刚经过拆分的公司，这就是一个经典的机会区域。这样的新公司可能具有极佳的经济前景，但因为从前作为母公司的一部分而不为人知。在这本书中有许多类似这样深刻的论述。

三．《攻守兼备：积极与保守的投资者》（The Aggressive Conservative Investor）—马蒂·惠特曼（Marty Whitman）和马丁·舒贝克（Martin Shubik）合著

卡拉曼认为这本书“也不错”。中译本由上海财经大学2008年出版。这是一本告诉投资者如何“攻守”以求“自保而全胜”的书。惠特曼经常说“我们是如此地胆小”，以至于被人称为胆小如鼠般“安全和便宜”投资者。他认为投资者要想获得超额收益、战胜市场，就必须有坚韧的毅力和熟练的财务技巧，能够从纷繁复杂的信息中抽丝剥茧，形成自己对公司的财务状况、管理层经营能力、股票买入价是否低于公司资产净值等的独立判断，进而利用自己的结论做出投资与否的决策。   

四．《失算的市场先生》—吉姆·格兰特（Jim Grant）

吉姆•格兰特是《格兰特利率观察》的创始人和编辑。卡拉曼认为格兰特“虽然经常预测不准，但是他写的东西总是很值得读”。不过，卡拉曼并没有说明格兰特写的是哪些“东西”。估计这些“东西”应该就是格兰特发表在《格兰特利率观察》上的文章。格兰特后来把这些文章合集为《失算的市场先生》。这本书的中译本由上海财经大学2011年出版。这本书的主角是“市场先生”，他正是本杰明·格雷厄姆创造的拟人化的市场形象。这是一个非英雄式的主角，他的性格反复无常，经常会情绪失控。他为什么常常“失算”？这正是这本书讨论的主题。