中概股：我早已被纳入MSCI了

什么是MSCI

MSCI是美国著名的指数编制公司，从1968年推出第一只指数产品至今已47年，其旗下编制了多种指数，覆盖股票市场、固定资产、对冲基金等。每年6月，MSCI都会在与国际投资者进行讨论咨询后，公布其指数评估的国家或地区名单，并公布下一个评审周期内，可能对其市场重新分类评估的国家或地区名单。

中概股先行

早在2015年，就有14家中概股首度纳入MSCI旗下的中国指数(MSCI China Index)和新兴市场指数(MSCI Emerging Market Index)。这14家公司分别是：58同城、阿里巴巴、百度、京东、携程、网易、新东方、奇虎、去哪儿、搜房、唯品会、优酷土豆、欢聚时代和学而思。值得注意的是，该名单中的奇虎360已宣布私有化，而优酷土豆已经被阿里巴巴收购，去哪儿也和携程合并。

纳入MSCI提升了中国企业的海外知名度，有助国际资本的关注，为外国投资者介入中国消费概念板块打开了方便之门。中概股加入到MSCI，对于资本青睐中国消费概念股乃至促进中国消费启动，特别是电子商务迅猛发展都起到了很大的助推作用，有利带动了整个中国互联网新经济的发展。

MSCI影响

中概股的纳入，等于是为A股做好了铺垫。本次，MSCI提出缩小化方案，建议只纳入可以通过“沪港通”和“深港通”买卖的大盘股，从而将可能纳入的A股股票数量从448支减少到169支。按照该计划，A股在MSCI中国指数中的建议权重从3.7%降至1.7%，在MSCI新兴市场指数中的权重则从1%下调至0.5%。通过模拟A股纳入MSCI后新的新兴市场指数，生成新的投资组合。经过分析发现，纳入A股后对中国的风险敞口虽然有所扩大，但是幅度却非常有限。

而一国市场纳入MSCI，从中期来看，本国股市上涨的概率和幅度均较大，说明纳入MSCI指数后对本国股市总体而言有积极的正面因素。从数据结果得出，纳入MSCI指数后1个月至12个月各国股市上涨的概率均超过60%，平均收益率均为正。而且，随着时间延长，上涨的概率和幅度均有明显提升，纳入MSCI指数后半年和一年后，本国股市上涨的概率高达77%和69%，平均上涨的幅度(剔除土耳其)为8%和27%。如果A股此次能够顺利进入MSCI指数无疑是一个不小的利好。从国际经验来看，纳入MSCI后半年至一年股市上涨的概率和幅度均较大。

MSCI将在北京时间6月21日凌晨宣布自己的审核决定。尽管国际大行看法各异，投资者还是充满了期待。根据MSCI拟纳入的169支A股定制的指数显示，该指数今年以来上涨6.3%，其中几乎一半涨幅由本月所得；相比之下，上证综指今年涨0.9%，本月以来仅增0.5%。

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