说一说美联储缩表

缩表

缩表，即中央银行减少资产负债表规模的行为。中央银行资产负债表是中央银行在履行职能时业务活动所形成的债权债务存量表。中央银行资产负债业务的种类、规模和结构都综合地反映在资产负债表上。(注意：资产和负债是要相等的)

资产项目包括：(1)贴现及放款（对商业银行提供资金融通）以及财政部门的借款和在国外金融机构的资产；(2)各种证券；(3)黄金和外汇储备；(4)其他资产，主要包括待收款项和固定资产等。

负债项目包括：(1)流通中的货币：中央银行发行的货币通过再贴现、再贷款、购买有价证券和收购黄金外汇投入市场，成为流通中货币，成为中央银行对公众的负债。(2)各项存款，包括政府和公共机构存款以及商业银行等金融机构存款；(3)其他负债，包括对国际金融机构的负债或中央银行发行债券等。

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中国央行的资产负债表

美联储“缩表”指的是什么？

美联储的资产无非是黄金、债券和MBS(住房抵押支持债券)等等,这其中不少都是QE(量化宽松计划)期间从市场上买回来的,而负债就是印出去扔到市场上的美元。缩表也就是资产和负债同时减少，资产方面减少当时买来的债券和MBS,而在负债端收回美元。目前，缩减资产负债表的第一步是让到期的债券从美联储的资产负债表中移除。

缩表的背景与意义

2008年华尔街金融危机之后，美联储经过多轮量化宽松，印刷钞票购买债券，为实体经济注入流动性，其资产负债表大肆膨胀，资产负债表从1万亿美元的规模扩张到4.5万亿美元。缩减资产负债表表明美联储对美国经济复苏的信心，也表明他们将把货币政策正常化，收回充斥于国际市场的过剩的流动性。缩表意味着市场上流通的货币将减少, 美联储通过直接抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式，可实现对基础货币的直接回收，相对于提高利率，是更为严厉的紧缩政策。

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