京东第一季度财务简报分析

昨日，京东（NASDAQ：JD）发布第一季度的财务简报，营收和净利润均超预期，而其中最大的亮点就是公司2017年第一季度的净利润超2016年全年。受此提振，京东股价大涨7.74%，当前股价为38.85美元。接下来将为大家简要介绍财务简报中公布的其它信息。

营收

lazyload

从上图可以看出，2017年第一季度，京东的营收为762亿元，相比去年同期的538亿元增长40%。

若将京东的营收按Segment划分，从上图可以看出，第一季度来自京东商城的营收高达750.7亿元，同比增长40%，总营收占比高达98.5%，其余的营收来自公司的新业务，包括京东金融、O2O（线上线下电子商务，Online To Offline）、保险、科技创新和其它海外业务。来自新业务的营收虽然仅为7.3亿元，总营收占比为1.5%，但它相比去年同期大涨166%，这也显示出公司在这些领域的发展势头非常不错。

主营利润率

以Non-GAAP为准，2017年第一季度京东的主营利润率为2.2%，远高于去年同期的-0.5%。从上图可以看出，京东的主营利润率从2016年开始有所改善，2017年第一季度更是大幅提升，这是个好迹象。

净利润

lazyload

净利润算是这份财务简报的一大亮点。以Non-GAAP为准，2017年第一季度京东的净利润由去年同期的-2.06亿元上涨至14.37亿元。此处值得一提的是，第一季度创下的净利润轻松超过2016年全年的10亿元。

现金流

lazyload

从公布的数据来看，2017年第一季度经营活动产生的现金流为209.31亿元，相比去年同期的127.46亿元大增64.2%。同时公司第一季度的资本支出也有所降低，由2016年的50.92亿元降至40.91亿元，降幅接近20%。运营现金流大增，同时资本支出大减，自然公司的自由现金流表现也不会让人失望，第一季度京东的自由现金流为168.4亿元，同比去年同期的76.54亿元增长约120%。

商品交易总额(GMV)

lazyload

第一季度京东的商品交易总额达1841亿元，相比去年同期的1293亿元上涨42%。其中自营业务交易总额占比59%，而第三方平台交易总额占比41%，这一比例与去年同期持平。销售的产品中，50%为电子与家电产品，另外50%为日用商品及其它。

其它经营指标

2017年第一季度，京东的活跃用户数量达2.365亿，从上图可以看出，从2012年以来公司的活跃用户数量一直在稳步上升，且单个活跃用户的平均下单数量也在递增，这无疑利好京东。同时，京东第一季度履约订单量为4.771亿，远高于去年同期的3.421亿，其中，来自移动端的订单占比高达81%。

总结

总的来看，第一季度京东的营收及净利润表现都非常亮眼，同时公司第一季度的创现能力也大幅提升，加上资本支出降低，这使得公司的自由现金流大幅提升。此外，京东的活跃用户数量也在呈不断上涨的趋势，且单个活跃用户的平均下单数量也在递增，这也非常有利于公司的发展。非常期待京东接下来的表现。

免责声明：本文仅供参考，并非投资建议，我们将竭力提供专业可靠的信息。转载请注明来源，华盛证券将保留所有法律权益。