Fitbit Q1财报简评：可以关注了

财报概要

昨日，Fitbit发布最新季度财报，营收利润双beat，公司股价大涨12%。我们来看看这份财报：

营收3亿美元，超出市场预期1800万美元；

EPS 每股亏损15美分，超出预期3美分；

超预期的原因主要是北美地区的消费需求比预期的要好。

整个一季度，公司卖出了300万设备，其中35%的销量来自老客户，证明公司顾客的忠诚度相当不错，公司品牌受认可。

改善报表

从下面这张图可以看出该次季报对整个资产负债表有几大的改善：

存货和应收款下降，特别是应收款，相比上个季度下降近60%，去年一年的应收款存量基本保持在3.5亿以上，最新季度仅1.9亿美元。

资本开支占比营收比例上升7个百分点，但是自由现金流仍然有2100万美元，相当于运营现金净流入5000万美元；

截止季末，公司总现金及现金等价物7.2亿美元，也就是每股现金流3美元（股价在6美元左右）。

目前，公司市值约145亿美元，公司总资产超过15亿美元，主要是流动资产（11.8亿），无长期负债，所有的应付项加起来5.7亿左右。

社区

自从3月份上线了社区功能，Fitbit社区已经有超过520万用户贡献内容，3.5亿用户浏览，100万用户加入了群组。

社区功能的重大之处不仅在于有助于产品销量，而且还拓展了公司盈利的渠道，随着使用人数的增多，公司有许多变现的方式，比如精准营销。构建社区只是一次性成本，一旦人数跨越某个临界点形成生态，就有大笔的现金净流入。

另外，公司2B端和2C端在同时发力，能够形成很好的协同作用，在业绩会议上，管理层也谈到了这个策略：

“虽然外面现在报表没有区分，但是我们是用两条腿走路的：针对个人用户的健康和针对企业的员工健康业务。前者专注于扩大产品销量和用户注册订阅量；后者主要提供员工健康解决方案。这两个策略师协同的，员工同时也有自己的家庭，朋友，整个关系网能帮助我们搭建和扩大用户生态。

有了更多用户，公司有望增大高利润服务的销量：Fitstar 私人教练和Fitstar 瑜伽，这两项服务都是月费7.99美元，年费39.99美元。业绩会议的问答环节中，管理层没有透露FitStar具体的业务数据，但表示增长情况非常好。

成本削减

按季度数据看，公司削减了运营成本大约8%（Non-GAAP）。

也许，更重要的是，即使公司削减了销售推广的费用，但公司营收仍然能够超出市场预期； 同时，公司加大了研发投入，说明公司有长远的战略。

小结：

2015年，智能穿戴行业的泡沫破灭，公司股价从2015年年中的50美元高点一路下滑到如今的6美元，股价已经基本反映了利空，有兴趣的投资者建议可以关注该公司基本面是否能够持续改善。

免责声明：本文仅供参考，并非投资建议，我们将竭力提供专业可靠的信息。转载请注明来源，华盛证券将保留所有法律权益。