亚马逊：不忘初心，拥抱技术

AWS与广告业务

2016年公司全年营收1360亿美元，主要包括几大部分，产品销售（一次性产品销售），服务营收（包括第三方物流服务），订阅营收（主要是Prime会员费），其他（主要是广告和联名信用卡相关收入）和AWS。各项占比总营收的比例为，产品销售：67.2%，服务16.9%，订阅4.7%，AWS：9%，其他2.2%。AWS是其中增长最快的业务，2016年营收达122亿美元。

按商品种类分，电子和一般商品的营收占比72%，媒体内容营收18%。

但是从盈利的角度，电商业务几乎不挣钱，国际业务至今亏损，北美电商业务的毛利仅在5%左右，而AWS的毛利在30%左右, AWS贡献了差不多74%的operating income。

公司operating income去年41.86亿，其中北美23.6亿，国际（12.8亿），AWS（31亿）。

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另外，提一下广告业务。根据研究机构eMarketer的数据，亚马逊去年的美国广告营收大约占到了全美的1.3%，为9.4亿美元，全球广告营收大约为12亿美元。

如果利润率与Facebook相差不多的话，去年亚马逊大约有3.95美元的营业利润，占到公司北美营业利润的18%。据悉，亚马逊已经运用AWS技术开发了服务互联网广告商的工具，彭博报道认为亚马逊如果将AWS与广告业务结合将成为其下一波增长的主要动力。

人工智能

11日，公司发布了2016年致股东的信，其中除了每年都会提及的“勿忘初心”的主题，还提到Embrace External Trends，并明确说明了现在的趋势：机器学习和人工智能。

事实上，亚马逊从创业之初就是一家科技公司，2006年就开始投入AWS，当时就用到了如今大家耳熟能详的大数据，分布式计算，机器学习等前沿技术，可以说公司科技创新的基因相当强大。如今的Prime Air无人送货机，Amazon Go便利店，以及Alexa等都只是多年研究积累的部分产品。

Alexa的直接竞争对手是谷歌的Google Home，但从合作伙伴和销量上看，Home暂时落后。下面是两个产品的一些参数对比。

虽然亚马逊的估值达到180多倍，但做空比例仅在1.4%左右，可见投资者的信心还是很足的。不过同时不要忘了科技行业本身充满变数，走错一步就有可能前功尽弃，多关注前沿技术的动态对于了解公司前景有很大帮助。

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