AMD：高盛下调评级，正是买入时机

周四AMD(NASDAQ)下跌6.3%，报13.27美元。高盛给予公司卖出评级，目标价格11美元。这则消息让人感到高兴，高盛此次降级带来了投资机会。说实话，身处华尔街的高盛并不是慈善机构，相反，高盛会竭尽所能获利，过去就曾经因某些获利做法而陷入困境。下文首先将说明高盛可能并不会代表投资者的最佳利益，接着说一说AMD的潜在利好因素，最后介绍如何抓住此次机会借助期权来获利。

高盛的那些事

有些时候，高盛的预测还是准的，当下调某些股票的评级后，后续股票表现真如他们所料，但这也只是有时候，并非所有的情况。就举特斯拉的例子：高盛在2016年10月下调了特斯拉的股票评级，之后特斯拉股价还是大涨。难道高盛在下调评级的同时进行了多头操作或者卖出了空头套期保值？事实如何无从得知。唯一能确定的是，如果仅根据高盛的下调评级而卖出股票的话，你可能会错过大好的投资机会。

下面列出了一些高盛过去的“事迹”,可以看出高盛是如何的不折手段来“获利”：

(1) 操纵掉期率(见CTFC官网)；

(2) 操控期货价格 (见CNBC网站)；

(3) 内幕交易(见SEC官网)；

列出上面几例只是说明投资者需要独立的思考和研究，而不是盲目听从别人的观点。下面接着分析AMD今年夏季可能出现的一系列事件，投资者可以据此作自己的判断。个人而言，高盛的此次降级会让我加仓AMD。

除了利好，还是利好

从去年10月到今年3月，市场上关于AMD的利好消息不断，公司的股价也随之持续上涨。3月末至4月初热度有所消减，这处于意料之中，但值得注意的是，下一波热度即将来临，现在才是入手的好时机，等到大多数投资者都入手的时候就有些晚了。

多个利好因素

这个夏季AMD可能会给我们带来好一些利好消息，列举如下：

(1) 经过长时间的等待后，微软全新Xbox游戏主机“Project Scorpio”(天蝎计划)是否如之前消息所说采用AMD的芯片值得关注，如果新游戏主机采用AMD的芯片，那对电子游戏业巨头任天堂(OTCPK:NTDOY)来说显然是个不利的消息。

(2) 全新的Vega显卡即将发布。据称AMD将于6月发布Vega显卡，AMD对此款显卡充满信心，距离发布时间越近，AMD越会证明市场上称其重新进入高端显卡市场及打造高利润显卡的说法并不准确。可以肯定的是，这款显卡的推出显然将对英伟达(NASDAQ: NVDA)造成影响。不过，整体而言，英伟达在自动驾驶汽车行业的进展非常不错。

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(3) 季报即将发布：AMD将于4月底发布财报，这一季度的财报将首次加入Ryzen显卡的销售业绩。预计AMD营收超预期的可能性相当大。

(4) 升级版显卡：AMD的Radeon RX 500系显卡即将发布，据说在性能上500系显卡比400系显卡高6%。

(5) AMD预计将于4月11日发布中端Ryzen 5处理器，此款处理器的推出预计会提升媒体热度，同时吸引更多投资者入手公司股票。

(6) Ryzen性能优化：某些技术开发人员在对Ryzen处理器作出优化后发现，Ryzen处理器的表现不是一般的好。优化后，游戏奇点灰烬(Ashes of the Singularity)的速度提升了30%。奇点灰烬这一款游戏常在测试处理器性能时用到，所以游戏速度能提升30%对AMD来说是个相当不错的消息。

(7) 英特尔与AMD达成合作？消息还有待证实，当前无法确定真假。如果消息属实，那是个不错的消息，如果证实是谣传，那也无伤大雅。

(8) AMD将于今年夏季发布最新的高性能服务器CPU—Naples。预计新品的发布会相当轰动，众多经销商也一致看好这款处理器。此外，考虑到AMD与克雷公司(NASDAQ: CRAY)之前的合作关系，且Ryzen处理器表现还不错，凭借新款的Naples处理器，预计AMD将可能再次与克雷达成合作，为克雷的超级计算机项目供应处理器。

(9) AMD中高端Ryzen处理器新品即将通过多个OEM厂商正式发售，想象一下各厂商即将开展市场营销，推介Ryzen新品的情景。

如何把握机会

当前高通下调评级，所以投资者可能卖出AMD股票，但各种利好的因素可能推动AMD股价一路走高。当前买入股票是一种选择，但最保险的做法是使用期权。有人可能会觉得应当远离期权，原因是期权风险高，但果真如此么？如果能合理使用期权，期权也会是不错的选择。

方法1：卖出持股看涨期权

买入AMD的股票，同时卖出AMD的看涨期权，执行价为一定时间内预计AMD股价无法达到的价位，或者当希望被要求提前卖出股票的话，执行价为预计AMD股价可能达到的价位。备注：针对持有的AMD股票，不需要卖出所有的持股看涨期权。尽管这不是看涨的做法，但这样操作可让你在持有的大部分股票升值的过程中获得收益。

方法2：卖出现金担保看跌期权

手头持有现金的话，可卖出看跌期权，执行价为愿意持有AMD股票的合理价位。这种操作的好处在于可折价买入AMD股票，或者当买入方放弃行权时赚取不错的期权费。

方法3：直接买入看涨期权

考虑到AMD股价回落，可以考虑分别买入5月12日、7月21日及明年1月到期的看涨期权，执行价分别为13美元、15美元及15美元，每份合约期权费分别为1.25美元、1.10美元及2.04美元。这样操作给今年夏季各种利好因素发挥作用留下了空间。当然，这样操作的前提是各种利好因素实际发生，高盛此次下调评级是一如既往的别有用心，同时AMD的股价会随着营收提升而走高。

备注：上述实际操作并非投资建议，只是示范如何在股价回落利用期权来获取收益。不可否认，直接买入看涨期权的风险较大。

结论

高盛下调了AMD的股票评级，同时公司股价有所回落。这给投资者创造了机会。当前可考虑买入公司股票和期权，耐心等待各种利好因素发挥作用，一旦股价有大幅上涨，可考虑卖出持股看涨期权和现金担保看跌期权，同时执行看涨期权。

文章来源：seeking alpha

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