为什么说FSLR当前的股价仍未触底？

太阳能光伏模块制造商First Solar (NASDAQ: FSLR)股价一直在稳步下行。从下图可以看出，每次发布盈利结果之后，公司的股价都会大跌。去年5月，FSLR的股价为66美元，当前已跌至26美元，短短时间内股价蒸发约61%。有人认为当前FSLR的股价已经触底，但笔者有理由认为它的下行趋势至少还将延续一个季度。

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理由一：公司内部人士看跌情绪高涨

很明显公司的内部人士看跌情绪高涨，这从他们以45美元的价格卖出手中300万股股票的举动亦可看出，此价格远高于当前的26美元。同时，近期针对FSLR的买入活动几近停止，但卖出活动却异常活跃。当公司的内部人士买入自己公司的股票，原因只有一个，那就是他们看好公司的发展前景。但若他们决定卖出公司的股票，这意味着当前并非买入此股的好时机，因为这些人参与公司日常的经营，他们更了解公司的状况。不论如何，以更高的价格卖出股票且无内部人士买入，这显然利空FSLR。

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原因二：分析师下调评级

近期诸多的分析师都下调了对FSLR的评级。分析师们一般会通过研究公司发布的财务报表、参加盈利电话会议、与公司的管理人员及客户交流来进一步了解企业。然后他们会根据自身调研的结果，对股票进行“买入”、“持有”或“卖出”评级。根据分析师2月22日发布的公司最新评级，瑞信 (Credit Suisse) 将FSLR的评级由 “中性”下调至“跑输大盘”。此外，1月24日JMP securities的分析师也将FSLR的评级由“与大盘持平”下调至“跑输大盘”。同时，JMP securities的分析师提到:

2017年及2018年大部分时间，FSLR都将处于困难的过渡期。公用事业规模太阳能项目的定价形势依旧会非常严峻。笔者认为，直至2018年下半年FSLR开始全线生产新的Series 6太阳能组件，公司可能会面临来自对手的激烈竞争。尽管FSLR能从当前的订单中获利，这可能对它当下的情况有所帮助，但预计2017年下半年公司的季度营收将降至3亿美元，同时此局面将会持续至2018年的上半年。

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原因三：做空比率和股价的关联性

从下图可以看出，做空比率和股价有着非常密切的联系。当做空比率（绿线）下降时，股价上升。但从2016年7月以来，FSLR的做空比率在持续上涨，同时股价也在相应下降。笔者预计未来FSLR的股价将继续走低。

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结论

上述列举的主要原因，再加上下图Estimize(美国的金融预测平台)做出的预测，即FSLR的营收在2017年的第一季度和第二季度将继续下跌，笔者有理由认为当前FSLR的股价并未触底，未来它将进一步走低。

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直至FLSR出现反转的迹象之前，笔者并不会急于买入该股。相反，根据以上分析，笔者认为当前卖出FLSR方为上策。

文章来源：seeking alpha

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