特斯拉：股价大涨，看跌其实也可以乐一乐

特斯拉(NASDAQ:TSLA)这周股价终于创了新高，公司一跃成为全美市值第一的汽车制造商。尽管看空投资者列出了公司基本面的各种不足，但公司股价依然创下新高。

去年八月份我曾经提到过，在当前的阶段，基本面并非驱动股价上涨的原因。特斯拉股价上一波提升的主要驱动因素是市场情绪及做空比例。

首先举个例子来说明市场情绪的作用有多大。受市场情绪驱动，曾经有一名对冲基金的交易员写过一篇文章，极力追捧特斯拉。文章他预计特斯拉股价将上涨4倍以上，但文中一点也没有提及公司的资产负债情况以及高市值。股价的涨势似乎可以导致投资者忽略这些不利的因素。

此外，做空比例也很重要。之前我曾提过，特斯拉股份中做空的比例很高。可以这么说，特斯拉吸引了众多的看跌和做空投资者。当股价低于历史高位时，这些投资者就会寻找机会。结论如下：

“特斯拉股价一直在历史高位徘徊，所以做空投资者退却的可能性很低。从之前股价上涨的数据来看，特斯拉的目标价为308美元，达到该目标价之前，股价很可能会先进行反弹和调整。”

美国时间周一特斯拉股份大涨7%，当日成交量达到1390万股，此交易量自去年6月以来位列第二。机构投资者的目标在于流动性，当股票交易还不够活跃时，看涨仍然说的通。但当前成交量已相当大，所以未来看空及做空的投资者机会可能要来了。

股价突破

在此说明一下，这里并不是说公司的基本面并不重要，长期来看，基本面显然很重要，但过去几个月间，因基本面不好而做空特斯拉并不恰当。

相比之下，技术分析更能追踪当前有关特斯拉的市场情绪，原因在于技术分析体现的是投资者当前的实际投资行为，而非投资者应当作出的理性投资行为。

下图为特斯拉的周线图，一波波上涨行情十分显眼：

从图中看，股价每一次突破会让投资者兴奋，会诱惑他们在高点入场。但是有哪个交易员会在这样的高点买入？

实际上，之前有位读者回复了这一问题。有些技术交易员会在高位买入，只为了赚取与目标价相差5%的收益。在这样的高点买入的唯一原因是股价正在上涨，并且涨势很可能持续。但某些交易员（包括我在内）就不会这样，一旦股价出现异常就已经准备好离场了。

这意味着未来一周或数周，如果存在一些事件，股价回落至285美元以下，投资者会争相卖出特斯拉股份。2016年2月至4月股票上涨的平均高点为308美元，即上文所提到的目标价，如果股票价格接近308美元，那么我会紧密关注股价后续的走势。

长期变动

从周期上看，长期而言，特斯拉自IPO以来股价走势呈现5浪上升规律。

上图是很基本的艾略特波浪图。了解该波浪理论的人都知道第5浪是整个上升周期中的最后一个阶段。第5浪从第4波回调(存在卖出压力)完成后开始，这一阶段的主力军是投资新手及凭情绪交易的投资者。与第3浪的稳定涨势不同，带着投机与贪婪，那些希望迅速致富的投资者一般会因持有的股票走势不错而不愿意放手。尽管投资老手提醒已存在估值过高的风险，他们也不予采取，总盲目地认为当前情况并非如此。

一旦第5浪结束，整个上涨行情会有一个较大的调整。标普500指数(NYSEARCA:SPY)就是一个例子，幸运的是，第5浪完成后股价从2009年的新低开始有所回调。当前，特斯拉的基本面似乎一点都不重要，看涨的投资者开始嘲笑那些看跌的投资者，但这种情况不会持续下去。

目标价

从下图可知，股价自2016年创新低后有所上升，上升过程可被分为几个阶段。

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截至目前，股价仅出现了3个波浪，预计会出现第5浪。做空的投资者可能将目标价定在220美元，但也有可能股价会继续走高。

目标价的选定取决于时间周期。中期做空目标价为220美元至308美元。长期做空的投资者可继续等待机会，股价有可能跌至220美元以下，但同样股价也有可能继续反弹。

结论

特斯拉股价创下新高，很多人因此看涨特斯拉，但我认为这构成了看跌行情的必要条件。股价创新高会迫使某些做空投资者远离特斯拉，同时会吸引一些投资者高位买入。当前的市场情绪过度看涨特斯拉，并且看涨特斯拉的投资者取得了胜利。虽然如此，这样的情形可能最终对看跌投资者有利。

文章来源：seeking alpha

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