原创精选> 正文

中国太平是否值得投资?

2016-12-29 13:05

1 选择弹性大的行业

本身我是指数基金的粉丝,恒生ETF(SZ159920) 和 50ETF(SH510050) 也一直都是我的主要配置。也正因为主力仓位配置为指数基金,所以在股票仓位的选择上就倾向于弹性更大的品种。相对于指数来说,保险股和券商股弹性都大,但是貌似A股资金更偏爱券商,而港股资金更偏爱保险,因此在港股中我就选择了保险来投资。 另外,保险业也是一个成长空间巨大的行业,目前国人的保险意识在提高,但是还与国际上的保险覆盖水平有很大差距;加上政策上有可能出来的商业保险可以抵税等政策,这对于保险行业来说是应该是利好的。 2 选择估值低的品种 选定了保险行业后,就要找出里面谁最低估,选项只放在寿险占比大的几个公司里面:

2 选择估值低的品种

选定了保险行业后,就要找出里面谁最低估,选项只放在寿险占比大的几个公司里面:

根据2016年中报的数据以及2016.12.28的股票价格来看,中国太平无疑是最低估的,PEV只有0.59,和其他公司的差距还是不小的。

3 低估值不是永恒的

如果只看到现在的估值低就买入,那么未来就一定能获利吗?当然不是,如果它在历史上估值就一直这么低,那么有多大的可能来期待它能带我们翻身呢?那么我们可以看一下最近几年的估值情况:

我们可以发现,它的PEV也曾经达到过1.9,PB也曾经达到过3.85。也就是当市场先生疯狂的时候,它的估值无疑会提高的。

4 即使没有牛市,也有不断增长的内涵价值

虽然保险也号称牛市加速器,但是在目前的行情下,别说牛市了,连牛的影子也没有,那么为什么还买入保险股呢?那是因为本身随着新保单的销售和已有保单资产的投资,它的每股净值产和每股内涵价值都会不断的抬高:

​​​​​​​

从2011年开始连续5年的数据,我们可以看到每股股东应占权益和每股股东应占内涵价值都是在不断提高的。即使估值没有大幅提高,也能享受内涵价值提高的过程,这无疑会抬高股价的底部。

5 2016跑输大盘,2017期待有所表现

2016股价走势远远落后于恒生指数和国企指数:

也落后于其他保险公司:

总结起来,也是就是一句话:熊市买入,享受内涵价值的增加;牛市卖出,享受估值的提升。

(文章转自雪球港股,作者General_熊)

免责声明:本文仅供参考,并非投资建议,我们将竭力提供专业可靠的信息。转载请注明来源,本公司将保留所有法律权益。

推荐文章

推荐文章