随着Keytruda风险缓解，默克股价因三期癌症疫苗获胜而上涨

TradingKey -默克公司（纽约证券交易所代码：MRK）于8月20日加入其肿瘤学管道。8月19日，默克公司和Moderna发布了第三阶段内分泌自分泌自分泌研究的积极结果，其中接受手术切除的高危黑色素瘤患者无需额外治疗就接受了内分泌自分泌，作为KEYTRUDA的辅助治疗。

MRK消息公布后上涨约12%，甚至创下历史新高。股价的如此快速上涨反映了Intismindia autogene作为肿瘤学可能的额外收入来源的增加，因为默克公司将在未来几年内开始看到由于KEYTRUDA专利废弃而导致的收入损失。

这些公司尚未完全公开第三阶段的业绩，总体生存结果仍不成熟。监管审查的时间、制造成本和定价也不得而知。

INTerpath-001试验招募了1，137名完全切除的IIB-IV期黑色素瘤患者。Intismartinautogene和KEYTRUDA的组合分别在无复发生存期和无远处转移生存期方面表现出临床疗效和统计学显著性改善。安全性特征与既往报告的结果一致。

Insism自身基因不是预防性疫苗。这是一种根据患者肿瘤的遗传特征制造的个性化新抗原疗法。该疗法旨在合成编码多达34种新抗原，以促进免疫系统对抗癌细胞的训练。

默克和Moderna打算在计划举行的医疗会议上提交详细的第三阶段结果，并将与国际监管机构会面讨论监管提交材料。

在公告中，默克强调了一些早期的3期数据以及一些长期的2b期KEYNOTE-942数据。经过5年的随访，在Intismix中添加KEYTRUDA导致死亡或复发的风险降低了49%，远处转移死亡的风险降低了59%。

虽然这些数据支持3期试验，但需要新的3期试验的数字数据来确定对于更大的患者群体来说，受益幅度是否相同。默克公司和Moderna还在研究肺癌、膀胱癌、肾脏癌、胰腺癌和胃癌的内膜异位症。如果该药物被证明在治疗任何其他癌症方面取得成功，那么将显着增加该药物的市场。

默克报告第二季度销售额为166.1亿美元，比去年同期增长5%，高于LSEG报告的163.6亿美元分析师共识。KEYTRUDA和KEYTRUDA QFLEX的销售额比同期报告的销售额增长5%，达到83.7亿美元。

QFLEX（pembrolizumab的皮下版本）贡献了4.63亿美元。这种治疗适应症占默克运营收入的一半以上，并证明了其在市场上的优势和潜在的集中风险。

WINREVAIR销售额为5.88亿美元，同比增长75%，原因是PH产品销售额增加。动物保健部门销售额为17.8亿美元，同比增长8%。GARDASIL销售额为11.7亿美元。CAPVAXIVE销售额为1.84亿美元。

默克报告称，根据公认会计原则（GAAP），第二季度亏损0.54美元，按非GAAP计算，亏损0.13美元;亏损的主要原因是与Terns Pharmaceuticals相关的57亿美元或每股2.31美元的收购相关费用。此次收购引入了MK-4208（原名TERN-701），用于治疗慢性粒细胞白血病。

本季度亏损并不表明默克的主要收入来源受到了负面影响。这主要归因于研究相关成本和收购。

在分析过程中，管理层将销售预期从之前的658亿美元至670亿美元提高并缩小至663亿美元至673亿美元。他们预计调整后的每股运营利润将在2.66美元至2.76美元之间，其中收购Cidara Therapeutics的每股收益为3.62美元，收购Terns的每股收益为2.31美元。

他们还预计每股0.12美元将与Terns收购和MK-4208的融资有关。他们的预期还包括回购约30亿美元的公司股票。

默克目前肿瘤领域以外的一项关键资产是Terns Acquisition; Terns Acquisition的销售额比去年增长了75%。

默克公司的LIPFENSYS是一种FDA批准的PCSK 9口服抑制剂，是一项关键资产。LIPFENSYS的批准于7月扩大，可用于治疗高胆固醇血症以及饮食和运动。LIPFENSYS现在是第一种批准用于治疗高胆固醇血症的PCSK 9抑制剂。

在两项3期研究中，与安慰剂相比，该药物分别将低密度脂蛋白胆固醇降低了56%和59%。这种药物仍然没有证据可以预防心血管事件，研究仍在继续。

默克公司正在开发每天、每周甚至每月注射的艾滋病毒产品。

4月，FDA批准了IDVYNSO，这是一种每日一次的多拉韦林和伊斯拉曲韦治疗方案。阿马曲韦是一种每月一次的艾滋病毒暴露前预防口服治疗的研究性药物，已进入第三阶段开发。

默克公司宣布，他们已签署许可协议，支持在129个低收入和中等收入国家获得阿马特拉韦药物批准时获得该药物。

由于预计未来几年专利悬崖，KEYTRUDA仍然是默克最大的产品，占大部分收入。一旦其他公司生产生物仿制药，销量就会下降，因此定价也会下降。

KEYTRUDA合作产品的专利转让可能会通过Intismuseum扩大特许经营权，Intismuseum旨在创建定制治疗选项，与KEYTRUDA一起为患者提供额外价值。尽管如此，第三阶段的公告不应被解释为强烈预期监管机构的批准，并最终预期数十亿美元的收入潜力。

根据生产成本、功效/生存数据和监管决定等组成部分的结果，产品可能重要，也可能不重要。

默克（MRK）目前四小时图表上的交易价格为152.23美元，已突破140.64美元、144.11美元、146.55美元和149.65美元的阻力位。

立即阻力位在153.07 - 153.13。突破153.13上方将使价格达到158.61美元的斐波那契扩展和162.03美元。

默克（MRK）价格预测-资料来源：Tradingview

RTI为88左右，远高于70的超买水平。这并不是逆转的迹象，但它表明价格的快速上涨可能是不可持续的。

支撑位为149.59 - 149.65、146.54 - 146.55、144.11和140.64。

默克黑色素瘤治疗的第三期试验的积极结果预计将改善该公司的长期前景。默克公司已经拥有后期资产KEYTRUDA，以及WINREVair、LIPFENSYS和不断扩大的艾滋病毒治疗管道。

KEYTRUDA的依赖性、缺乏完整的第三阶段数据以及监管和商业决策的不确定时间是主要局限性。MRK看涨于146.55美元上方，但RTI为88点，盘整风险增加。高于153.13美元的位置将158.61美元作为下一个目标。拒绝将导致回调至149.65 - 146.55。这是分析，不是投资建议。