拼多多:再创新高,下一个目标会是?

2019-09-06 19:02

编者注: 电商平台拼多多(PDD)昨日股价涨逾2.5%创历史新高,进一步拉开与互联网巨头百度的差距,以下为您简析。

作者/华盛学院林海

中概股连涨两天,社交电商平台拼多多迎来股价新高,昨日涨2.56%市值升至405亿美元,在成立仅4年,上周四超越百度成为在中国第五大互联网上市公司,昨日收盘与百度市值的差距增至42.31亿美元,与京东(JD)也仅差45亿美元。

行情来源:华盛证券

拼得多,省得多,增速喜人

4年前成立的拼多多凭借社交“拼单”模式入场,背靠战略合作伙伴腾讯的流量优势,公司成长速度惊人。去年还是3亿人在“拼”,今年已接近5亿人在“拼”了。公司社交+微信导流以及低价实现裂变式增长,三年即在纳斯达克上市,今年上半年活跃买家已增至4.83亿人,超过京东成为行业第二。

今年二季报的远超预期更是激起资本市场的热情,Q2总营收同比增长169%至人民币72. 90 亿元,环比增长60%,远高于市场61亿元的普遍预期。盈利方面,亏损有所改善,调整后净亏损达4.113亿有UAN,环比下滑70%。关键指标同样超预期,GMV达到7091亿元,同比增长171%。季末APP平均月活用户数达3. 66 亿,同比增长88%,平台年活跃买家数达4. 832 亿,同比增长41%。受财报利好影响,财报发布后股价大涨近16%,之后的几个交易日股价涨幅超过15%。

甩开百度,不一样的互联网趋势

作为电商行业的增长型选手,拼多多市值超越百度,并逐步拉开距离,显示出消费市场的发展潜力。前几大互联网巨头,无论是腾讯、阿里、美团、京东,还是崛起的拼多多,无不例外都是以消费为主导的互联网平台,相比之下,全线布局AI的传统互联网巨头百度离消费较为遥远,业务增速逐步掉队;二季度阿里年度活跃消费者人数达到6.74亿人,同比增17%。京东活跃买家3.21亿人,同比增2.32%,最强势的拼多多则拥有4.83亿活跃买家,同比增速40%,由此可见国内电商消费市场的增长潜力。

电商争相下沉,拼多多渗透一二线

众所周知,拼多多成长之初,下沉市场是市场对公司的品牌定位,一些人意识中认为只有三四五线城市的消费者才会去拼多多下单。当前,阿里和京东等电商巨头纷纷选择下沉, 以阿里为例,2014年7月宣布将农村战略定位为20年发展三大战略之一的阿里已开始聚焦下沉市场。截至2018年底,淘宝年度活跃消费者达到6.36亿,环比净增3500万,其中超过70%的新增年度活跃消费者均来自下沉市场。

然而,最新二季度数据却很有意思,来自下沉市场的拼多多平台一二线城市用户的GMV占比已攀升到了48%,相当于一半的消费都来自于一二线城市,意味着多年下沉的拼多多也开始渗透至一二线城市,蚕食其他对手的市场份额。

结语

拼多多市值远超百度,从行业层面看是消费主导平台对传统互联网平台的超越。阿里京东选择下沉的同时,从三四线城市崛起的拼多多却逐步渗透至一二线城市,加上大幅超预期的季报,公司成为第五大互联网巨头也并不令人意外。

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