58同城，一支神奇的股票

作者/华盛学院阿狸

行情来源：华盛证券

净利润同比大增509%

58同城于周三美股盘后公布了2019年第二季度财务报告。财报显示，公司第二季度营收41.35亿人民币，人民币同比增长20.5%，超过公司之前给出的41亿人民币的指引上限。主因公司各种在线营销服务的采用和有效性不断提高。二季度毛利润为37亿人民币，同比增长了19.8%，但仍然维持了89.5%的毛利率水平，去年同期为90%。

资料来源：公司财报，华盛证券

公司第二季度净利润为41.79亿人民币，同比上涨509.7%，主要因为公司出售了其在车好多集团（瓜子二手车母公司）的部分股权，实现6.422亿元人民币的收益，以及车好多集团股权投资收益评估增值大幅增加，剩余股权公允价值变动未实现收益为34亿元人民币。非GAAP净利润为16.46亿人民币，同比增长101.4%。

基于目前公司业务的发展，58同城预计2019年第三季度总营收区间在41亿至42亿人民币之间，同比增长区间为13%至16%。但财报发布后，市场反映较为冷淡，股价盘后下跌2.5%。

付费业务用户总数达360万

公司营收主要分成四个部分，会员服务、在线推广服务、电子商务服务和其他服务。

其中在线推广服务是最大的营收来源，本季度实现营收27.06亿人民币，同比增长23.8%，其增长主要来自实时竞价系统和其他在线服务的持续优化升级。

会员服务实现营收11.83亿人民币，同比增长1.5%。财报显示，截止到二季度末，58同城、安居客等平台付费商户数达360万，同比增涨2.2%。

招聘、房产业务继续引领市场

公司的招聘业务第二季度仍保持不俗的表现，根据《中国互联网招聘市场季度监测报告2019年第二季度》显示，2019年二季度，58同城在中国互联网招聘市场占有率达到37.6%，这得益于2019年初始，58同城招聘业务进行了品质服务的全方位升级。

在房产业务上，58同城、安居客进一步促进新房和二手房之间的资源流转，提升连接效率。交易服务平台“58爱房”也已正式上线，帮助开发商提升新房销售渠道的管理效率。同时还持续推进和行业协会、经纪机构、开发商、上下游服务机构等企业推进“N+全开放服务平台”生态发展。截至6月中旬，已有3万多家门店、30万经纪人接入“N+”服务。

下沉市场快速增长

公司CEO姚劲波表示，58同城第二季度在下沉市场业务的流量和收入实现了快速增长。

其闲置平台“转转”加强在二手手机等核心品类上的投入推动平台验机质检标准和体系的智能化升级，交易规模在继续保持稳定增长。极光大数据近期发布的《2019年Q2移动互联网行业数据研究报告》指出，依托质检，转转在二手手机、图书等垂直领域的绝对领先优势得到进一步巩固。

此外，58同城的下沉业务58同镇持续强化“本地化”市场策略，通过上万名站长连接乡村用户、商户，以本地化优势进一步激活乡村服务市场潜力，并加强内容建设，以真实原创内容增强用户间互动及生活服务信息互通，实现与58同城内容社区58部落的深度融合。

结语

虽然公司第二季度利润暴涨，但主要是由于出售车好多股权带来的股权投资收益，市场反映也较为冷淡。

国泰君安表示由于地产及宏观经济不明朗，公司收入增速同比将略有放缓，同时推广新业务持续投入，购买流量成本提高，将会令公司全年利润率稍降，公司下半年仍将面临挑战。

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