投资新手如何一眼判断心动股的合理估值价格

“ 以贵州茅台为例，分享投资新手发现自己认可逻辑，心动想买的个股后；如何一眼判断出其合理估值（即合理建仓价格），从而避免追高，让自己的投资从一开始就有足够的安全边际。”
 

首先声明:这是我的交易系统的核心估值定式，为什么要强调这一点呢？其实我想强调的是“我的”这两个字，强调这两个字说明这是适合我的经验和认知的交易系统和估值定式。

同时我认为它适合新手用于给心动股估值，也只是基于我自己有限的投资经验和认知。 至于它到底适不适合你，得由你自己了解后，基于你的投资经验和认知来判断。

交易系统和估值方式没有对错之分，只有适合自己的才是最好的。

01—新手会死在哪里？

芒格说，如果我知道我会死在哪里，那我就永远不会到那里去。

这句话蕴含着东方文化中舍得的智慧：人们常常认为懂得去做什么是最重要的，但事实上由于投资市场的复杂性，懂得不去做什么其实更重要——避免失败，就已经成功了一半。 

对于成功的长期投资而言，持续不犯大的错误，是非常重要的。因为避免沦为输家，自然成为赢家！

那么投资新手会死在哪里呢？

正如财妈在上一篇文中所说：新手投资最大的痛点就是没法快速判断自己心动的股票的合理建仓价格。以至于死于追高！

02—新手如何避开追高？

那么新手想避开追高，就需要掌握能判断出心动股合理估值的方法。

然而人人都说估值是动态的，是一门艺术！投资新手该从何入门估值呢？

很多投资大佬在看了几篇心动个股的研报财报后，毛估估一下就能大致得出自己心动股的合理估值价，羡煞旁人！

但这需要足够的财务分析知识和个股分析能力、投资实战经验共同积累加成。 

换言之，这样看似轻松的毛估估，其实是知识、经验、时间共同日积月累下的结果。投资新手想要短期达到并不容易。

当然也有学习及实战能力强的人，短时间就达到了这个程度。但大部分普通投资者对财务分析并不感冒，学习兴趣也不大。 

然而估值对投资的重要程度不言而喻，因为不知道合理估值在哪，就不知道什么价格适合买。 

那么对于我们这样不懂财务分析的普通投资者，如何来判断心动股的合理价格呢？有没有捷径呢?
 

原来大家都和财妈一样懒，爱找捷径。财妈不厚道地笑了。哈哈哈……

头疼财务分析，当初在股票进阶训练营时看研报财报就犯困的就是我。 之前看到过一句话:懒是人类进步的一大动力。 财妈觉得颇有些道理，哈哈哈……

既然如此，那暂时不会财报分析，估值有捷径吗？还真有！
 

现在财妈就来满足你们的愿望，教你如何一眼判断心动股的合理估值价。

03—一眼估值由来

看过财妈第2篇原创文《这个公众号的由来》的朋友，我估计其中大多数人充满了不屑:

呦~投资一年半的新韭菜就来讲怎么一眼估值，梁静茹的《勇气》听多了吧！ 哎呀~不要这样嘛~我个人认为不了解就没有发言权，请先听财妈慢慢道来。 财妈对自己的轮回周期交易估值系统还是蛮有信心的，不是新手无知者无畏的盲目自大。

而是因为这个系统并非全是财妈自创的，它出自财妈从《驾驭交易》这本书上看到的几个交易定式中，最喜欢的一个。
 

这本书第一版出版于2007年，经过这么多年，这个定式依然有效。

并且经过财妈的改进及这一年半的验证，遵守定式并坚定持有的交易，都让财妈收获颇丰，就说明这个定式经得起时间和市场的双重考验。

之后财妈每周日还会更新实盘跟踪验证这个定式，敬请期待~

下面我们就来具体了解一下到底是个什么样的定式，有一眼判断出心动股的合理估值的神奇功能？ 

这个定式原型在《驾驭交易》一书中叫推进器交易，也是作者最喜欢的一个交易定式，在原书第22章，感兴趣的朋友可以去原书看看。 

书中将这个定式用于做波段，不过财妈意外的发现拉长时间周期来看，这个定式竟然暗合钟摆原理。 

所谓钟摆原理：就是钟摆左右摆动，在到达中点后，不会马上停下来，它会继续既有的趋势，朝既有的方向摆去，直到达到转折的极点。 

根据股市牛熊轮回现象及统计数据分析发现：人性的恐惧和贪婪，是影响股市牛熊更替和股价涨跌波动的核心因素。 

通常股票价格不会刚好等于公司实际价值，而是随着人性的恐惧和贪婪，围绕公司的实际价值做周期性钟摆式波动。 

钟摆的高点和低点通常以公司价值为中心线成对称关系。个股股价如此，大盘指数亦如此。 

将钟摆原理与推进器交易定式结合起来，就是财妈独创的821估值定式了。

这个定式可以一眼判断个股现价贵不贵，什么点位买入比较有安全边际。即个股的合理估值价格在哪里。

03—一眼估值定式具体步骤

一眼估值定式具体步骤如下：

 1、先在日K线图上设置唯一指标：8日和21日的指数移动平均线（exponential moving average，EXPMA简称EMA）。

什么是指数移动平均线EMA？请查看《821一眼估值定式涉及的指标EMA科普及如何设置EMA参数》

 2、点开月、季、年K线图，从中判断个股的轮回周期，所谓轮回周期大致等于个股围绕公司的实际价值做周期性钟摆转折的极点附近（即合理估值附近）。 

此处强调：到轮回周期不代表股价不会再跌了，毕竟估值是个区间，不是一个具体的数字，极点最终会到哪，只有市场走出来以后才会知道。 

3、用不同周期EMA8均线回溯个股月、季、年K线图，看个股在历史中连续两次回调到哪个周期的EMA8均线后就止跌回升，则这个周期即为这只个股的轮回周期。

例如：个股在近几年历史上连续两次回调到月EMA8均线后就止跌回升，它的轮回周期就是月EMA8；

个股连续两次回调到季EMA8均线后就止跌回升，它的轮回周期就是季EMA8；

个股连续两次回调到年EMA8均线后就止跌回升，则它的轮回周期就是年EMA8。

 注意：券商APP上默认EMA指标数值是12和50，至于怎么将EMA的指标数值改为8和21，请查看《821一眼估值定式涉及的指标EMA科普及如何设置EMA参数》一文，也可以自己找一下EXPMA指标或者咨询券商客服。

 4、判断出轮回周期后，个股跌到轮回周期时，当天收盘K线图上显示的EMA8价格即为个股目前的合理估值价。

04—一眼估值定式实例

看完以上步骤是否感觉一头雾水，不好理解？

没关系，第一次看到这个定式文字定义确实难以理解，但结合一个案例具体解析后会马上一目了然。 

下面我们截取酒王 $贵州茅台 sh600519$ 的月、季、年K图，以酒王为例具体说明821估值定式是如何判断茅台的轮回周期及合理估值价是多少。

1、月K图

在看盘软件上设置好EMA的数值为8和21后，截取当天茅台的月K线图（此处截图日期为2021年8月19日收盘后）

从茅台的月K线图中可以看出，它历史中数次跌破月EMA8均线，证明到月EMA8均线并没有止跌，所以月EMA8不是它的轮回周期。
注意：此处价格设置了前复权，以后没有特别说明，财妈截图股价都是前复权的价格。

使用前复权是为了消除由于企业分红后，股价进行了除息除权造成的价格走势畸形或者是均线畸形，保持股价的走势连续性。

2、季K图

从截取的2021年8月19日收盘后茅台的季K图中可以看出，它历史中连续两次回调至季EMA8均线就止跌回升了，一次是2018年第四季度，另一次是2020年第一季度也就是疫情期间。

感兴趣的朋友还可以去月K线、日K线图中找找茅台具体是哪天跌到了这个位置，那天发生了什么重大事件。 综上可知季EMA8就是茅台的轮回周期。 

从季K图可以看出，截图这几天茅台价格正好回调到了第一个轮回周期季EMA8，

图片的最上方可以看到8月19日收盘后的季EMA8的数值为1615，

这个数值就像个股每天的开盘价和收盘价一样，每日跟随盘面变动直至收盘，这也暗合估值是一个区间，不是一个具体的数值。

这个数值就是茅台8月19日的合理估值价，如果茅台是你的心动股，那么茅台回调到这个价附近你就可以重点关注起来了。

3、年K图

从截取的2021年8月19日收盘后茅台的年K图中可以看出，它历史中连续两次回调至年EMA8均线就止跌回升了，一次是2014-2016年连续3年，另一次是2019年。

感兴趣的朋友还可以去月K线、日K线图中找找茅台具体是哪天跌到了这个位置，那天发生了什么重大事件。 综上可知年EMA8（简称年8）也是茅台的轮回周期。

一只个股两个轮回周期，如何选择呢？

财妈的答案是：按提高安全边际的原则来看，应该选择更长周期作为这只心动股的轮回周期。
 

比如：若月EMA8、季EMA8都是这只个股的轮回周期，那就选择季EMA8；若季EMA8、年EMA8都是这只个股的轮回周期，那就选择年EMA8。

当然具体个股还需具体分析，所以也可以根据自己对心动股的了解程度来选择，足够了解能承受更多波动，可以选择短一点的周期。

 至于当心动股回调至轮回周期价了，是否就代表可以无脑买入了呢？

财妈会在下一篇推文中详细回答这个问题。 

05—一眼估值使用前提

最后简单说下使用前提：

1、由于821一眼估值定式需要回溯历史才能看出轮回周期，

那么就说明这个估值系统不适用于上市时间过短的个股。

因为很可能看不出轮回周期。

财妈一般只看上市至少7年以上的龙头股。 

对于上市不足5年看不出轮回周期的个股，我个人是放弃的，

大A现在已经四千多只股了，不缺机会，

财妈也不是什么股都用821估值定式回溯一下的。

 2、注意看这篇文章标题有一个关键词：心动股！ 不知大家对这个词是怎么定义的。

财妈对心动股的定义是：

自己真正了解和信任的公司，真正想通了逻辑想要拥有的企业。 

满足这个条件的个股并不多，

因此财妈的821估值定式就适用于去给你真心想要拥有的企业的股票估值，

而不是随便某某推荐一只就拿去估值，然后发现到了就无脑买入。 

你对一只股票的信心，来自你最初投资它的逻辑。只有真心认可才能让你，在下跌中拿得住手中的筹码。

下跌拿不住时多去回想一下自己投资这只个股的初心，

你买入时的初心，远比当下的焦虑，更接近于真相。

至此，财妈的821一眼估值定式算是讲完了，如果你真心想做好投资，请收藏这篇文章多看几遍。

看懂之后，再设置好EMA指标（有些券商叫EXPMA）数值后，打开自己心动的个股的月、季、年K线图，

回溯一下历史判断它的轮回周期及今日轮回周期价，验证一下这个估值定式是否有用。

财妈相信真正看懂的人会感谢我的。
 

特别声明：文章只是分享财妈的交易系统理念和投资逻辑，不构成任何投资建议。如果文中涉及到个股，绝非推荐，股市有风险，投资需谨慎，请理性参考！

财妈简介：一个爱好研究投资理财的全职妈妈，家有属旺财的男宝一枚，故而取名财妈。财妈自创非常适合新手的一眼估值定式及轮回周期交易系统，带你轻松上手投资！

投资风格:价值投资，选心动的企业，等轮回周期建仓，做时间的朋友！