港股午評：三大指數半日走弱，科指跌1.75%；大模型雙雄齊挫，智譜跌近9%，MINIMAX-W跌逾6%

華盛資訊11月13日訊，港股三大指數齊跌，截至半日收市，恆生指數跌0.92%，報23786點；國企指數跌0.85%，報7988點；恆生科技指數跌1.75%，報3863點。

恆指成分股中，中國石油股份上升2.79%，中國石油化工股份上升2.25%，蒙牛乳業升1.10%；匯豐控股輕微下跌0.64%，華虹宏力回落4.42%，龍湖集團回落4.76%，聯想集團大跌5.00%。

科指成分股中，舜宇光學科技上升2.57%，京東健康升0.68%，中芯國際輕微上升0.53%，美的集團輕微上升0.30%，比亞迪股份下跌2.07%，騰訊控股下跌2.51%，小米集團-W下跌2.67%，蔚來-SW急跌5.03%，MINIMAX-W急跌6.63%，智譜大跌8.94%。

板塊方面

石油股齊升，中石化煉化工程走高4.85%，中國石油股份走高2.79%，中國石油化工股份走高2.25%，上海石油化工股份升1.26%，中海油田服務輕微上升1.01%。地緣擾動抬升供應風險溢價並推動油價反彈，疊加能源央企高股息屬性強化防禦配置價值，成為石油板塊共振上行的核心驅動；其中中國石油股份受益於油價回升及霍爾木茲事件催化走強，印證資金正圍繞「資源品價格彈性+穩定現金回報」主線向油氣產業鏈擴散。

中字頭央企全線上升，中國神華輕微上升0.98%，中國海洋石油輕微上升0.70%，中國銀行輕微上升0.64%，中煤能源輕微上升0.55%，中國鐵塔升0.50%。板塊走強核心在於高股息央企的防禦配置價值獲長線資金強化認可，疊加能源品供給擾動抬升油煤盈利預期；中國神華獲太保系舉牌至5.15%，且Q3營收淨利增長、煤價高位支撐后續業績，中國海洋石油亦受霍爾木茲海峽事件催化油價反彈，顯示資源央企仍是中字頭主線。

食品與飲料全線上升，牧原股份走高3.52%，蒙牛乳業升1.10%，現代牧業升1.03%，第一太平升0.69%，中國飛鶴升0.54%。

PCB概念-HK齊跌，勝宏科技急跌8.71%，建滔積層板大跌7.07%，鼎泰高科急跌6.63%，東山精密大跌5.95%，廣合科技急跌5.49%。板塊走弱核心在於AI監管憂慮壓制算力硬件風險偏好，PCB作為高彈性環節遭遇估值與倉位同步收縮；勝宏科技、東山精密分別受板塊重挫與跌停印證情緒衝擊，建滔積層板又遭南向淨賣出7.26億港元、前5日減持1102萬股，顯示資金撤離與籌碼出清仍在延續。

光通信概念-HK齊跌，中際旭創急跌8.24%，納真科技大跌5.82%，長飛光纖光纜急跌5.66%，劍橋科技大跌5.24%，匯聚科技回落4.66%。板塊走弱核心在於AI監管憂慮壓制算力硬件風險偏好，並由A股傳導至港股光通信鏈，疊加資金面出清放大拋壓；劍橋科技受監管擔憂拖累大跌，長飛光纖光纜更遭南向資金淨流出7.71億港元、5日減持982萬股，顯示產業鏈短期仍處估值與籌碼再平衡階段。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

麥科醫藥-B抽升14.39%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

中國儒意勁升11.36%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

新秀麗大升7.13%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

摯達科技大升6.22%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

牧原股份上升3.52%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

智譜大跌8.94%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

融創中國大跌8.54%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

建滔積層板大跌7.07%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

三一國際急跌6.55%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

鈞達股份急跌6.34%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中信建投：重點關注2027年弱美元帶來的港股投資機會

中信建投證券表示，過去五年全球股市主要圍繞AI產業鏈定價，美股、韓股、日股及中國股市均受益於AI產業趨勢及美元資金持續流向科技板塊；相較之下，港股因科技權重特徵、強美元環境、外賣行業競爭、南向資金撤離及企業上市等因素，過去幾年整體承壓。該機構認為，若未來全球美元流向出現逆轉、科技板塊定價節奏放緩，隨着美元走弱，港股大市有望迎來新的配置機會。

中信證券：全球儲能需求保持高景氣 新能源汽車需求有所分化

中信證券表示，2026年前三季度及第三季度電池與能源管理產業鏈經營結果顯示，全球儲能需求維持高景氣，新能源汽車需求出現分化，產業鏈多數環節收入實現增長，中上游盈利同比明顯修復，但第三季度環比承壓。分環節看，電池收入保持較快增長，碳酸鋰、正極、隔膜、電解液及六氟、銅箔和鋁箔等盈利同比改善，但部分環節單季盈利回落；供給端「固定資產+在建工程」同比增速升至20%，資本開支在電池、正極、負極、結構件等環節增長較快，行業由全面收縮轉向結構性擴產。該行認為，中國鋰電產業鏈全球競爭優勢仍然突出，隨着海外佈局推進及固態、快充等技術迭代，頭部企業有望進一步提升市場份額和盈利能力。

中信證券：9月全社會用電量同比增1.2% 沿海電價釋放2027年改善信號

中信證券表示，9月全國全社會用電量同比增長1.2%至8997億千瓦時，增速較上月回落0.5個百分點，其中第二產業用電同比增速降至1.7%，居民用電受颱風等極端天氣影響同比下降6.0%，且降幅進一步擴大。供給端方面，新增裝機規模同比降幅收窄，電網投資增速回升至4.9%；受來水偏枯影響，9月水電利用小時數同比下滑20.4%，火電出力則環比改善。行業層面，臨近年末沿海省份月度電價繼續上漲並維持相對高位，反映電力板塊價格環境邊際改善，並釋放出2027年電價有望改善的積極信號。

中信建投：醫藥板塊前三季度經營持續改善 創新葯出海、CXO等主線值得關注

中信建投證券表示，醫藥板塊在2026年前三季度經營持續改善，預計2027年這一趨勢有望延續；分行業看，創新葯將進入海外臨牀與註冊的密集驗證期，伴隨出海增多和戰略聯盟興起，市場空間擴大但競爭更趨複雜，CXO則受訂單轉化與上游需求回暖共振帶動，AIDD有望進一步提升需求，醫療器械業績拐點逐步顯現，中藥和醫藥商業可關注經營修復，血製品與疫苗則聚焦新品推進、行業整合及出海機會。

中信建投：美國關税擾動銅價形成結構性偏離 2027-2028年銅價有望迴歸

中信建投證券表示，2025至2026年全球精煉銅市場預計分別過剩29萬噸和26萬噸，但受美國擬對精煉銅加徵最高15%至30%關税影響，貨物流向美國，推動Comex銅庫存兩年分別淨增37萬噸和35萬噸，美國不僅消化了全球過剩，還吸收了非美地區庫存，導致銅價在結構性短缺下對利率和經濟表現敏感度下降並出現偏離；展望2027至2028年，銅市場或轉向小幅過剩，隨着美國關税帶來的囤貨效應邊際減弱，非美地區或承接過剩壓力，帶動偏離價格迴歸。該行認為，在銅礦供給難以明顯放量、數據中心、儲能及電力等新需求支撐下，銅仍具稀缺資源屬性，價格回調有望收斂銅股與銅價背離，利好有色金屬板塊權益投資基礎。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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