【券商聚焦】中信證券：2026Q3白酒業績降幅收窄 行業處於周期磨底后期

金吾財訊 | 中信證券研究稱，2026Q3白酒19家上市公司整體營業收入699億元（-10.0% YoY）、歸母淨利潤243億元（-13.0% YoY），2026年三季度白酒行業需求延續弱復甦，上市酒企收入降幅較二季度明顯收窄，中信證券預計白酒上市公司業績自2025Q3以來的實質性出清行至下半場。該行延續白酒行業當前處於周期磨底后期的判斷，建議在行業底部增加對頭部酒企的配置。啤酒行業在消費偏弱疊加競爭激烈的背景下收入端有一定壓力，展望2027年，具備市場拓展和攻堅能力的龍頭酒企有望鞏固行業地位並維持經營韌性。