Alphabet據悉考慮發行港元及新加坡元債券 信用利差走闊之際試水亞洲資金

財聯社11月9日訊（編輯 李瑩）谷歌母公司Alphabet據悉正就發行港元及新加坡元債券進行磋商。在上周美股AI板塊重挫、科技公司信用利差走闊后，這筆潛在交易或將成為檢驗亞洲投資者是否仍願為AI擴張買單的試金石。

媒體當地時間11月9日援引知情人士消息稱，Alphabet近期已就發行港元和新加坡元計價債券與銀行及投資者展開接洽，最早可能於本月啟動發行。

知情人士透露，按照目前的計劃，港元債募資規模相當於10億至15億美元，新加坡元債募資約15億美元，兩筆合計約25億至30億美元，所得資金將用於一般公司用途。

知情人士表示，相關討論仍在進行，發行規模和時間等細節仍可能調整。

今年以來，Alphabet已先后在歐元、澳元、瑞士法郎、英鎊、加元和日元市場發債，但尚未在港元和新加坡元市場發行債券。

上周，Alphabet發行60億歐元（約合67億美元）債券，分為一檔浮息和六檔固息，期限從2年至19年不等，固息票面利率在3.7%至5.25%之間，認購需求超過170億歐元。

據報道，與今年5月發行的90億歐元債券相比，Alphabet此次付出的融資成本明顯上升。其中，2045年到期債券的發行利差為中期掉期利率加185個基點，而5月發行的同類長期限債券僅為加125個基點，利差擴大60個基點。

信用利差即債券收益率高出無風險基準利率的部分，反映投資者要求的風險補償。

Alphabet不斷拓寬融資渠道，背后是AI投入帶來的龐大資金需求。其於當地時間10月28日發佈的三季報顯示，公司三季度資本支出達514億美元，自由現金流為-91億美元，負值較二季度進一步擴大，同時維持今年1950億至2050億美元的資本支出指引，並預計2027年將顯著增加。

高額投入推動Alphabet舉債規模快速攀升，截至9月末，其長期債務已增至1251億美元，而一年前僅為216億美元。

現金流承壓也引發投資者擔憂，三季報發佈次日，Alphabet股價收盤下跌逾12%，創上市以來最大單日跌幅。

Alphabet此次轉向亞洲時，市場對AI融資的態度正在降温。民主黨在中期選舉中大勝后，投資者擔心AI相關項目將面臨更嚴格的審查，AI板塊上周的拋售壓力隨之從股市傳導至信用市場。

即便是資產負債表穩健的科技巨頭，違約保護成本也明顯上升。據報道，截至當地時間11月6日的一個月內，英偉達的信用違約互換（CDS）利差上漲76%至約139個基點，博通和亞馬遜分別上漲49%和44%，甲骨文的CDS利差則在298個基點左右。

CDS相當於為債務違約購買的保險，其利差越高説明市場認為違約風險越大。

高度依賴舉債擴張的企業承壓更為明顯。當地時間11月5日，AI雲服務商CoreWeave的5年期CDS利差一度突破1289個基點，超過10月的峰值，次日回落至約1155個基點。

亞洲信用市場同樣受到波及。當地時間11月5日，亞洲投資級美元債平均信用利差升至73個基點，創2025年7月以來新高。

次日，累計向OpenAI投資近650億美元的日本軟銀集團美元債領跌亞洲市場，其5年期CDS利差一度升至2022年以來最高水平。

亞洲市場環境明顯趨緊，Alphabet此番發債的定價水平和認購情況將受到市場關注。本周，CoreWeave、思科等AI相關企業將陸續公佈財報，其表現或將進一步左右投資者對AI融資的風險偏好。