港股收盤(11.09) | 恆指收跌0.13% 煤炭、物理AI概念走強 遠信儲能(09621)首掛大漲59%

美國10月非農數據超預期令加息路徑再添變數，港股今早高開后震盪回落，三大指數午后集體翻綠。截至收盤，恆生指數跌0.13%或32.91點，報24448.95點，全日成交額1737.07億港元；恆生國企指數跌0.17%，報8260.15點；恆生科技指數跌0.92%，報4040.73點。

華泰證券認為，上周港股領漲全球，但驅動本輪反彈的短期因素已較充分。恆指自其構建的情緒指數滿倉信號發出日已上漲約5%，接近歷史恐慌后的反彈均值，當前期權定價顯示市場狀態已由恐慌轉向追漲。往后看，港股盈利預期近4周仍下修2.4%，12月美聯儲加息概率仍在75%左右，疊加12月解禁高峰，不建議繼續追逐高β公司，港股或進入α驅動的行情階段。

藍籌股表現

藥明生物(02269)跟隨醫藥走高。截至收盤，漲2.73%，報48.92港元，成交額12.19億港元。花旗近日研報指出，將藥明生物納入90天上行催化劑觀察名單。該行認為，公司可能於第四季度上調整體指引，而與費森尤斯達成的生物相似藥開發協議，亦可能促使公司上調合同生產組織（CMO）收入的長期目標。

其他藍籌股方面，百威亞太(01876)漲3.14%，報6.575港元；華虹宏力(01347)漲2.35%，報71.85港元；東方海外國際(00316)跌3.75%，報146.5港元；比亞迪電子(00285)跌3.18%，報20.72港元。

熱門板塊方面

盤面上，風格由AI硬件切向周期與創新葯。印尼RKAB配額延迟疊加寒潮來襲，煤炭股走高，首鋼資源考慮派特別息漲12.94%；蘋果研究團隊披露機器人「大腦」進展，物理AI概念走強，凱樂士科技盤中一度漲超60%；三季報利潤增速加快，創新葯與CXO板塊聯袂上行；央行黃金儲備「24連增」，黃金股多數上揚。另一邊，科網股走軟；AI硬件股分化，建滔積層板跌9.21%。

煤炭股漲幅居前。截至收盤，首鋼資源(00639)漲12.94%，報2.88港元；兗礦能源(01171)漲6.34%，報11.4港元；中煤能源(01898)漲4.84%，報10.18港元；中國神華(01088)漲2.39%，報43.68港元。

供給端來看，印尼預計維持對煤炭和鎳等關鍵礦產的RKAB採礦配額嚴控策略，生產商正等待2027年配額批覆、預計最早12月出爐。價格端，11月6日秦皇島港5500大卡動力煤回升至1013元/噸，自11月3日后止跌反彈。長江證券表示，若年內無超預期供給寬松政策落地，考慮到產地供給復產仍較緩慢、冬季耗煤旺季疊加電廠庫存偏低，11-12月煤價有望維持高位。

物理AI概念股走強。截至收盤，凱樂士科技(02729)漲15.05%，報10.93港元；優必選(09880)漲8.99%，報70.3港元；群核科技(00068)漲7.96%，報2.78港元；來福諧波(03952)漲6.51%，報29.12港元。

蘋果研究團隊近日公開人形機器人自主控制系統HALO研究成果。該系統通過視覺語言模型（VLM）與動作生成技術，不僅能理解人類指令，還能依據陌生環境調整動作，自主完成推箱子、坐椅子及穿越障礙物等任務。中信證券認為，機器人主題行情當前已具備啟動條件；GPT-6與Gemini 4在機器人規劃、空間感知及Real-to-Sim建模上的進步，正在拓寬通用大模型參與機器人開發與訓練的空間，特斯拉有望在四季度發佈Optimus V3，將人形機器人產業發展帶入新的階段。

創新葯股延續強勢。截至收盤，再鼎醫藥(09688)漲14.16%，報20.96港元；康方生物(09926)漲4.05%，報88.7港元；藥明康德(02359)漲2.27%，報198港元。

華福證券指出，27家A股Biopharma、biotech公司前三季度實現營收732億元、同比增45%，歸母淨利潤166億元、同比增1326.5%；單三季度營收286億元、同比增46.4%，歸母淨利潤89.1億元、同比增870.9%。板塊自2025Q3起已連續5個季度盈利，26Q3單季利潤創歷史新高，預計2026-2027年迎來創新葯企扭虧為盈密集期。

黃金股多數上揚。截至收盤，靈寶黃金(03330)漲2.45%，報17.14港元；紫金黃金國際(02259)漲2.34%，報139.7港元；招金礦業(01818)漲1.38%，報17.65港元。

中國央行數據顯示，10月末黃金儲備7830萬盎司，環比增加83萬盎司，為連續第24個月增持，單月增持量創2024年11月重啟購金以來新高。中郵證券認為，10月非農超預期、12月加息概率上行，市場預期民主黨重奪兩院，短期AI敍事走弱、美國財政支出受限，但短期利率下行有利於黃金錶現。

AI硬件股漲跌互現。截至收盤，東山精密(02384)漲6.86%，報81港元；建滔積層板(01888)跌9.21%，報27.6港元；長飛光纖光纜(06869)跌1.34%，報84.9港元。

上周五美股報復性反彈，費城半導體指數大漲4.2%。此前美國中期選舉后，民主黨在多個州級選舉中取得勝利，引發市場對數據中心建設政策環境可能趨緊的擔憂。東吳證券認為，近期光模塊、PCB及上游元器件標的的調整屬於市場交易與預期層面，悲觀預期已有較充分反映，不應納入產業供給端敍事。值得注意的是，當地時間11月8日，英偉達CEO黃仁勛向全體員工發出道歉信，承認對妻子不忠並公開致歉；公司董事會同日宣佈啟動獨立調查。

熱門異動股

遠信儲能(09621)首掛大漲。截至收盤，漲59.00%，報15.55港元。

遠信儲能為全球集成儲能系統(ESS)方案提供商，專注儲能系統研發、製造與銷售，覆蓋大型及工商業儲能場景。此次IPO香港公開發售獲1388.75倍認購，國際發售獲1.30倍認購。

富智康集團(02038)績后走強。截至收盤，漲5.35%，報13.78港元。

公司第三季溢利5480.9萬美元、同比增52.6%，前三季度溢利6698.5萬美元、同比增59.2%。預期2026全年營業額取得輕微增長，純利顯著改善。

光大環境(00257)股價上揚。截至收盤，漲3.61%，報5.165港元。

光大環境公佈，董事會通過發行不超過8億股人民幣股份，佔擴大后股本約11.52%，擬募資80億元，將在深交所主板上市，建議須待股東批准。美銀證券指，作為國企須以高於1倍市賬率發行，內地投資者要求股息率逾4%意味每股派息需升至約0.37港元、同比升38%。

鈞達股份(02865)高開低走。截至收盤，漲2.41%，報13.59港元。

太空算力迎催化，馬斯克在巴倫投資大會上明確表示，預計2027年第三季度發射首批與英偉達聯合設計的StarMind太空AI計算機，2028年有望實現顯著規模部署，2029年進一步大規模擴張。

鴻騰精密(06088)繼續下挫。截至收盤，跌12.54%，報2.545港元。

大摩指鴻騰精密第三季經營溢利再次差過預期，自去年11月覆蓋以來盈利持續低於預期，將評級由「增持」下調至「與大市同步」，因結構性利潤率逆風及AI項目變現延迟，AI需求尚未轉化為可持續盈利增長。