Stifel恢復覆蓋星巴克並給予買入評級，目標價115美元，看好盈利持續復甦

　　11月9日，Stifel宣佈恢復對星巴克（Starbucks）的研究覆蓋，給予「買入」評級，目標價設為115美元，較11月6日收盤價105.41美元存在約9.1%的上漲空間。該機構認為，隨着同店銷售持續改善及利潤率回升，星巴克2027財年息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）有望再次實現兩位數增長。

　　Stifel指出，星巴克的盈利復甦正逐漸形成自我支撐，銷售增長帶來的經營槓桿效應及成本節約，有望抵消員工投入和門店體驗改善所增加的支出。與此同時，公司資產負債表保持穩健，計入租賃負債后的槓桿率低於3倍，約2.4%的股息收益率也可為股價提供一定支撐。

　　估值方面，Stifel採用2027財年預期EBITDA的21倍企業價值倍數計算115美元目標價，該結果也與其現金流折現估值相符。目前，星巴克的預期企業價值與EBITDA之比約為23.8倍，市盈率約為47.6倍。該機構認為，未來盈利增長和利潤率改善將是支撐公司估值的重要因素。