下周外盤看點丨 美國10月CPI釋放什麼信號，地緣因素如何擾動全球市場

市場是否消化了民主黨在美國中期選舉中大獲全勝對中東局勢、油價以及科技板塊的影響？俄美烏三方會談等地緣事件會不會擾動風險偏好？

本周國際市場風雲變幻，美國中期選舉迎來藍色狂潮，人工智能（AI）交易恐慌再度來襲。美股全線下挫，道指周跌0.94%，納指周跌3.37%，納指周跌2.68%。歐洲三大股指漲跌互現，英國富時100指數周跌0.52%，德國DAX 30指數微漲0.01%，法國CAC 40指數周漲2.13%。

下周看點頗多，美國10月通脹數據即將公佈，市場是否將繼續消化民主黨在美國中期選舉中大獲全勝對中東衝突、油價以及科技和人工智能相關股票的影響。在歐洲，歐元區和英國將公佈國內生產總值（GDP）數據；國際能源署、美國能源信息署和石油輸出國組織將發佈最新石油市場報告。同時，美伊談判、俄美烏三方會談等地緣事件，可能會擾動風險偏好。

美國通脹表現如何

美國10月消費者價格指數（CPI）將於當地時間周二（10日）公佈，該數據及之后的生產者價格指數以及美聯儲多位官員的講話，都受到市場密切關注。如果出現更多通脹高企的證據，將使12月及未來進一步加息預期升溫。LSEG數據顯示，美國貨幣市場目前對下月美聯儲再次加息25個基點的概率定價為75%。

「除非10月CPI或12月4日公佈的11月就業報告出現重大的意外下行，我們預計到委員會下月開會時，25個基點的加息將被接近充分定價。」Monex宏觀研究在一份報告中表示。荷蘭國際集團ING則預計，美國CPI和核心通脹率均將環比上升0.3%，這一漲幅足以使12月加息看起來充滿可能性。

未來一周值得關注的其他主要數據還包括美國每周初請失業金人數和10月成屋銷售數據等。

財報季方面，思科、應用材料等業績將再度考驗芯片和人工智能行業市場信心。巴里克礦業、西方石油等各行業代表公司也將發佈財報。

原油與黃金

受市場對中東局勢前景預期影響，國際油價本周重挫，12月交割的WTI原油合約報90.83美元/桶，本周下跌12.76%。明年1月交割的ICE布倫特原油合約報98.32美元/桶，本周下跌13.32%，創2020年以來最大跌幅。

石油市場遭遇大幅拋售，原因是隨着民主黨在美國選舉中橫掃國會、且特朗普承認伊朗戰事影響共和黨在美國中期選舉中的表現，市場對達成外交解決方案的希望升溫。不過，有分析認為，華盛頓權力格局的任何變化都需要時間才能轉化為政策。

交易員目前擔心特朗普政府可能對伊朗發動新的軍事打擊，與此同時，由於霍爾木茲海峽航運遭襲、以及也門胡塞武裝對沙特及其紅海出口路線的影響，中東石油流量的持續恢復仍面臨風險。德國商業銀行分析師芭芭拉·蘭布雷希特表示：「衝突再次升級的風險絕非不存在。一方面，霍爾木茲海峽的襲擊持續不斷；另一方面，各方在談判中的立場仍相去甚遠。」

國際能源署、美國能源信息署和石油輸出國組織將於下周發佈最新石油市場報告，投資者將從中尋找實物市場狀況進一步寬松的跡象。

貴金屬市場結束連續三周下跌，11月交割的COMEX黃金近月合約上漲4.60%，報4064.50美元/盎司。COMEX 白銀本周收漲5.51%，報51.803美元/盎司。

瑞銀分析師吉奧瓦尼·斯托諾沃表示，油價、通脹和黃金利率之間「目前再次出現了極強的相關性」。更高的能源成本可以證明收緊貨幣政策的必要性，從而提高持有無收益金條的機會成本。「如果油價符合預期或更弱，那麼我預計金價將得到支撐。」他説。

高盛周四將其對2026年底金價的預測從每盎司4650美元下調至4150美元，理由是美聯儲最近幾個月更為強硬的政策立場。

歐洲三季度成績單如何

歐元區第三季度GDP初值將於下周公佈，其他值得留意的指標包括德國9月貿易數據，以及德國10月CPI終值和法國10月CPI終值。

「我們認為歐洲央行會選擇再加息一次……但有關能源價格高企影響的數據對決策者至關重要。」Investec經濟學家羅迪·格斯林在一份報告中表示。

英國央行本周將利率上調25個基點至4.0%，並警告很可能至少還會再加息一次，貨幣政策委員會成員 Catherine Mann 投票支持加息50個基點，令市場意外。英國央行在隨附聲明中表示，近期經濟活動數據總體強於預期，進一步支持了「適度收緊」貨幣政策的理由。

英國第三季度GDP數據將於下周公佈。"英國月度GDP近期表現強勁得驚人，連續四個月超出市場普遍預期。"Investec在一份報告中表示。儘管近期能源價格和借貸成本上升，經濟活動仍保持良好。除了GDP以外，英國9月工業產出和貿易數據也將出爐，同時市場將關注多位英國央行決策者的最新講話。不過，Investec預計9月英國將呈現更為疲軟的產出圖景。

下周看點